煤矿价值6.3亿美元，售价为1美元

以下照片来自澳大利亚的Isaac Plains焦煤煤矿。

以撒平原为何与之相关？好吧，在2011年澳大利亚矿业繁荣的高峰期，日本企业集团住友商事株式会社（Sumitomo）认为已经发现了讨价还价，SMH报告称，该公司向中层矿商Aquila Resources的创始人托尼·波利（Tony Poli）提出了要约：它将购买以4.3亿美元的价格收购了当时以拉奎拉唯一的矿山伊萨克平原50％的股份。

市场参与者认为，Aquila的股份最多只能卖出3亿美元，但是Sumitomo相信它将获得可观的回报，并提供了比公允价值高近50％的价格，特别是因为巴西传奇的矿业公司Vale拥有另外50％的股份。

净额，以撒平原矿在2011年的总价值仅为6.3亿美元。

事实证明住友是非常非常错误的，几年之内书本就写在墙上。2014年9月，住友和淡水河谷以国际煤炭市场低迷为由关闭了该矿山。住友表示，还将对澳大利亚的煤炭投资¥进行价值300亿欧元（1100万美元）的冲销。相关：加拿大经济衰退风险加剧

而且，正如SMH厚脸皮说的那样，艾萨克·普莱恩斯（Isaac Plains）被添加到了待售的长长的煤矿清单中-但要付出一定的代价。这个价格终于在星期四公布了：1美元的王子总和。

为什么矿价完全崩溃？简单：怪中国。

正如彭博社所解释的那样：“用于炼钢的炼焦煤价格暴跌至十年来的最低水平，迫使世界各地的矿山关闭，并使一些生产商破产。据三名直接了解此事的人士说，美国最大的石油生产商阿尔法自然资源公司计划最早在周一申请弗吉尼亚州的破产保护。它在2008年的价值为73亿美元。”

在中国商品泡沫达到顶峰时，这反过来给澳大利亚的矿业公司带来了黄金时代，以撒平原的产量达到了峰值，即每年280万吨，煤炭销往日本，韩国和台湾。

但是，在过去一年中，随着中国房地产泡沫的破裂以及中国影子银行体系的急剧降温，中国鬼城的商品需求已经中断，矿山的生产如以撒平原：

煤炭的消亡只是大宗商品价格暴跌的一部分，商品价格本月跌至13年来最低。SBB获悉，上周五从澳大利亚出口的炼焦煤基准价格下跌了24％，至每吨85.40美元。彭博资讯（Bloomberg Intelligence）称，2011年季度基准价格达到了每吨330美元的峰值。

艾萨克平原（Isaac Plains）的关闭和澳大利亚的第二座矿山（Integra Coal）去年关闭，导致2015年上半年Vales总煤炭产量减少7.2％。淡水河谷2月26日表示，其澳大利亚煤炭资产减记了3.43亿澳元，这是去年11.5亿澳元减值总额的一部分。

尽管如此，Vale和Sumitomo的全部亏损仍是其他人的收益，在这种情况下，Isaac Plain的新所有者以名义上的小费收购了资产，而只不过是在逗弄正在进行的支出和任何债务义务。相关：为什么碳税将成为最终的能源游戏规则改变者

艾萨克平原（Isaac Plains）的新所有者斯坦莫尔煤炭（Stanmore Coal）希望在2016年上半年重新开始生产，并预计该矿山还能再运营三年。

当大宗购买的消息传来时，市场注意到了：Stanmore仍然是tan牛，市值仅为3000万美元。但随着其股价周四上涨近70％，投资者开始接受这笔交易。

然而，正如SMH补充，疲软的炼焦和动力煤价格将继续承受沉重的压力，无论它们能多快重启生产。冶金煤自1月份以来又下跌了25％，从2011年的300多美元跌至每吨82美元，而动力煤自1月份以来已下跌8％，至每吨59美元左右，而三年前约为150美元。前。

再说一次，由于斯坦莫尔的成本基础几乎为零，如果不拿走废弃的资产，那将是愚蠢的。正如基里尔·索科洛夫（Kiril Sokoloff）的13D最近写的那样，“当他们赠送时，请购买。他们现在捐赠了什么？”并回顾一下1977年的情况，“我们和一个在一家著名信托公司工作的朋友一起在纽约市上街。他告诉我们，一个房地产的受托人刚刚以1美元的价格在东区大街上出售了三层楼。原因？每月3,000美元的维护费用“正在消耗房地产资产”。

上周，嘉能可以2450万澳元的价格出售了Cosmos镍矿。2008年，Xstrata Plc以31亿澳元的价格收购了Jubilee Mines，以获得对Cosmos（总部位于珀斯的旗舰业务）的控制权。

就其价值而言，哈维尔·布拉斯（Javier Blas）本周在推特上发布了一条消息，根据花旗研究公司（Citi Research）的数据，自2007年以来矿工进行的所有并购交易中有90％已被注销。让您对当前的并购热潮感到疑惑…

所有这些使研究人员想知道投资者是否错过了全局：

亚洲和“丝绸之路”沿线正在出现巨大的基础设施投资热潮。过去十年的整个商品繁荣不是基于中国的基础设施投资吗？现在，它将扩展到整个亚洲及其他地区。有关：糟糕的第二季度石油专业人士进行了重组

有趣的是，在西方，关于“一带一路”的文章很少（请参阅相关主题）。国家开发银行指出，丝绸之路正在进行的跨境项目数量已达到9800亿美元。据报道，到2020年，亚洲的基础设施需求接近8万亿美元。

中国是否能够反弹还有待观察，如果斯坦福以1美元的价格收购拥有3000万吨资源的矿场等交易是否有利可图。以当前价格计算，每增加一吨吨就会亏损。但是也许价格会反弹。

然而，目前可以肯定的是-尽管股价突然飙升，但最大的赢家不是斯坦莫尔，而是以绝对高价将伊萨克·普莱恩斯卖给了天真的日本企业集团的人托尼·波利（Tony Poli）：

住友来敲门时，[Poli]简直不敢相信自己的运气。然后在2014年，宝钢和奥里松以惊人的14亿美元收购了天鹰座。这使两家公司都可以使用Aquila的West Pilbara铁矿石项目，但时机可能更糟。在过去的12个月中，铁矿石价格暴跌了一半以上，导致人们猜测Aurizon可能最终被迫在资产负债表上减记Aquila交易的价值。

所有这些都非常及时地提醒您：在将其预定之前，它永远不是实际的利润。

通过Zerohedge