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油要70美元吗？还是降至30美元？

时间：2021-11-22 18:16:55 来源：

今年油价会升至每桶70美元或跌至30美元吗？取决于您问谁。

石油价格的预测始终无处不在，但2017年某些预测之间的巨大差异非常惊人。一方面，花旗银行（Citibank）认为，由于需求持续增加，供应继续趋紧，今年油价将飙升至70美元。

花旗承认近期的不利因素。花旗分析师在报告中称：“油价近期内不太可能偏离目前的每桶53-58美元，因为创纪录的投资者净空头和空头的库存数据可能会限制油价，直到出现更确切的证据表明市场趋紧。”最近的研究笔记。但是，他们认为油价在今年下半年将强劲增长。

但是，现在看跌对油价的威胁似乎比看涨的威胁更为明显。除了页岩油产量增加外，在短期内，匕首还笼罩着石油价格。对冲基金和基金经理将看涨押注推至历史新高，相当于超过10亿桶石油。巨大的单方面赌注使石油市场处于危险的境地。当牧群突然意识到他们都在下相同的赌注时，可能会朝着另一个方向踩踏。看涨押注的积累更加引人注目，因为它发生在石油价格停滞的时候，停留在每桶50美元的中低价位。

“目前世界上石油充斥，供应持续不断，因此我看不出油价上涨到60美元或70美元以上的真正原因，所以我真的看到油价跌破50美元的风险在相当长的一段时间内，甚至今年甚至可能达到40至45美元的水平，”德国商业银行商品研究主管Eugen Weinberg在2月21日告诉CNBC的路牌。

一些石油观察家更加悲观。据荷兰银行（ABN Amro Bank NV）称，除非欧佩克将减产幅度再延长六个月左右，否则原油价格可能会暴跌至每桶30美元。欧佩克的交易已经成功地使市场每天减少了约100万桶，但供需平衡并不像欧佩克成员国希望的那样紧。

价格已经坚挺，但美国的石油和成品油库存仍在上升，原油库存创历史新高，汽油库存也处于数十年来的最高水平。欧佩克的交易正在有所帮助，但美国，巴西，加拿大甚至利比亚和尼日利亚等欧佩克成员国的新产出都抵消了其中的部分减产。如果欧佩克在六月份放弃协议，并开始恢复到2016年的水平，市场可能会崩溃。

荷兰银行高级能源经济学家汉斯·范·克莱夫（Hans van Cleef）在接受彭博社《石油购买者指南》采访时说：“如果他们不继续这种趋势，那么油价可能会回落到两年前的水平。”“油价很容易回到30美元的低位。”

价格正处于异常危险之中，因为从欧佩克交易中获得的收益已经被市场定价。进一步的供应紧缩已影响到今天的价格，因此，即使欧佩克在未来几个月内保持较高的履约率，石油市场可能也不会看到价格进一步上涨。范·克里夫告诉彭博社：“欧佩克再也看不到任何上涨空间了。”另一方面，下行风险是非常现实的。

这使我们回到了石油期货看涨押注的非凡积累。对冲基金和基金经理几乎一致认为油价有更大的增长空间。但是，由于几乎没有迹象表明将有更多石油供应超出欧佩克削减的范围，因此调整可能会以痛苦的缓慢速度继续进行。在某个时候，投资者可能会警惕这一旷日持久的过程，并放弃看涨的赌注。如果原油和汽油库存继续增加，这可能会迫使多头退出市场。《华尔街日报》援引摩根大通分析师戴维·马丁（David Martin）的估计，如果美国再看到几周的强劲库存增长，那么油价可能会迅速下跌5美元至10美元/桶，而随着投资者放松其看涨押注，石油价格将出现大幅下跌。

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