今年油价将走向何方？

2016年是油价混乱的一年，从去年1月的投降（油价低于每桶30美元）到不稳定的复苏，因为每桶原油跌破并升至50美元以上，价格一直保持在2017年初。

去年，石油市场面临着巨大挑战，特别是在世界经济发展缓慢的情况下，产量过剩。

在整个2017年，还将存在其他重大障碍，包括遵守协议，分别削减OPEC和非OPEC成员的产量，每天减少120万桶和558,000桶石油。

BMI Research最近进行的一项研究预测，市场将决定布伦特原油价格在2017年将达到57美元/桶，比去年底的最初预测高出2美元。

预测油价的主要因素是，与非欧佩克成员国合作，对欧佩克协定的遵守程度更高，尤其是在2017年上半年，削减了市场上的每桶石油数量。

由于欧佩克成员国也致力于提高市场稳定性，BMI相信该组织将在市场基本面方面发挥更多积极作用，这将缓解价格波动。

该报告指出，本月的产量数字将首次表明欧佩克成员国对今年上半年减少市场石油量的承诺水平。

BMI预测1月份减产交易的合规性将达到73％，尽管要等官方数据公布后才能做出真实评估。

该研究认为，在欧佩克成员国的合作水平上，市场情绪是积极的。

尽管如果某些国家决定继续供过于求，那将对石油价格产生负面影响，尤其是在考虑到商品投机者多头和空头比例很高的情况下。

BMI在报告中还强调指出，今年原油价格的强劲开端可能部分归因于金融市场的广泛反弹，股市和资产类别在去年下半年和今年表现良好。

如果削减成功地减少了膨胀的库存，减少了过去三年来迅速增长的库存原油量，那么今年全球原油库存将受到严密监控，从而导致市场陷入困境。

BMI预计，在OPEC和非OPEC减产的推动下，从供过于求到平衡市场的过渡将在2017年中完成，从而保持价格上涨的趋势。

海湾合作委员会（GCC）预计此次减产交易的最重要合规性，该组织每天将通过欧佩克成员国将120万桶的石油中的多达831,000桶装载到市场上。

BMI认为，减产协议面临的最大威胁来自第二个欧佩克国家，因为其不稳定的国内政治形势，以及来自俄罗斯的俄方，因为它们遵守生产协议的历史记录很差。

石油价格的另一个主要威胁是来自不属于任何欧佩克或非欧佩克协议的国家的供应增加。

尼日利亚和利比亚是最大的生产增长风险，这是因为已实施停火，安全问题也有所减轻。

尽管持久存在的环境可能会增加两国的石油产量，但这并不是BMI的核心愿景。

人们认为，除了伊朗以外，它们每天的产量增加了约26万桶。

美国可能是提高石油产量的出人意料的一揽子计划，因为BMI此前曾预测页岩油供应下降，而现在美国的钻机数量正在迅速增加，这可能会扭转局面。

预计加拿大，英国和刚果布拉柴维尔将进一步提高产量。

在等式的需求方面，由于独立炼油厂的需求增加，原油进口可能会比去年活跃的市场放慢速度，因此今年中国也可能使价格脱轨。

预计上述独立炼油厂将受到政府法规的限制，例如，打击逃税和非法转售进口原油。

人民币的价值也可能带来问题，因为过去两年中人民币兑美元汇率下跌。

较低的原油价格可能迄今已减轻了进口成本，但根据BMI预测，2017年原油平均将上涨每桶12美元，因此货币疲软现在将产生影响。

独立顾问Ritterbusch Associates总裁Jim Ritterbusch反映：“我没有大多数人那么乐观，我们预计第一季度油价会有所上涨。本月减产的合规性应该会很好地开始，但是我对今年的进展可能没有信心，也许从3月开始。

“在今年第一季度，布伦特原油价格将达到每桶59.5美元，比今年初的价格略高。”

“随着一年的发展，我预计市场将趋于平稳，而原油市场可能会回落至每桶42至44美元大关。”

花旗银行（Citibank）在《能源周刊》（Energy Weekly）的报告中更加看涨，得出的结论是，2017年年初的石油价格波动较大，WTI每桶上涨0.27美元，布伦特原油上涨0.28美元，并认为油价今年可能会过山车。

在他们看来，欧佩克减产已经影响了市场，因为他们目前的重点是中桶和重桶。迪拜感觉到了这些市场力量，并以迅速的价差（约20至30美分）做出反应，这已经成为一个探戈市场。

花旗银行研究部商品战略团队的分析师克里斯托弗·梅恩（Christopher Main）也确信，由于海湾合作委员会和俄罗斯石油供应下降，油价的看涨状况还将持续。

预计美国战略石油储备公司的销售将对原油产生看跌压力，其中有750万桶轻质原油被输送到USGC炼油厂。

美国原油出口可能会对油价产生关键影响，因为目前布兰特原油与迪拜原油的价差正在下降，与此相反，WTI布伦特原油与布伦特原油的价差较大，这增加了美国原油的吸引力。

花旗银行（Citibank）于去年年底预测，对今年最后一个季度的每桶50美元的预测，将在明年下半年增长到接近每桶60美元，这一数字至今尚未更新。

该投资银行还预测，沙特认为美国2017年页岩油反弹有限的说法是错误的，因为页岩油生产商已经在寻找填补市场空白的机会。