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今年早些时候，大多数金融故事都是关于美联储将在6月开始加息的故事。这种猜测主要是由于较低的失业率，以及对美国经济将全面复苏的预期。尽管大多数媒体专家都认为美联储到现在将最终使其货币政策正常化，但在过去的周三，美联储还是决定不加息。
尽管美联储最近不采取行动，但许多人仍然认为9月将会加息。这种假设的问题在于，大多数媒体分析家都基于诸如失业之类的标题数字，而不是劳动力市场的基本细节。
目前，失业率为5.5％。尽管表面上看起来不错，但是失业率如此之低的原因之一是因为只有62％的人口参加了劳动力大军。
当看这张图时，可以看到失业率下降和劳动参与率下降之间有明显的相关性。主流媒体将其归因于婴儿潮一代的退休，但统计数字并不支持他们的论点。
相关：为什么美国页岩油放缓几乎不会影响油价此图清楚地表明，劳动参与率下降的原因是16-54岁之间的年龄段，这些人被认为处于其主要工作年龄段。55-75岁年龄组实际上提高了其劳动参与率。这与正常情况相反。
所关注的不仅是劳动参与率，还在于创造的工作质量。这些创造的工作大部分是低工资的，并且包括兼职工作。自2007年以来，诸如会计和法律工作等高薪行业雇用的工人减少了100万，而自2007年以来，快餐店和露天购物中心等低薪工作增加了180万。
如果您查看其他经济指标，则可以看到失业率更多是一个离群值，然后是一个指标。目前，三分之二的美国人生活在支票中，第一季度GDP呈负增长，芝加哥PMI报告的数据已达到13个月低点，ISM数据正在收缩，最近芝加哥经济据报道，活动指数连续第二个月为负。媒体专家不理解的是，如果美联储加息，美国将重回衰退。利率上升将使货币供应收缩，而随着货币供应收缩，经济也将收缩。相关：俄罗斯石油公司帮助委内瑞拉石油部门
如果美联储要加息，不仅经济数据会下降，而且经济数据还会下降。股市将迅速下跌。这是因为最近人为的牛市受到人为的低利率而非经济“复苏”的推动。人为地降低利率使公司可以借钱，以便他们可以回购自己的股票。自2009年以来，标准普尔500指数中的公司已在股票回购计划上花费了超过2万亿美元。通过轻松赚钱使这些股票回购成为可能。这就是为什么公司债务达到历史新高的原因。
如果利率上升，公司债务将变得更大，负担也将大大增加，这些股票回购计划可能会转变为股票发行计划，以此筹集现金。结果，由于出现了更多的股份，公司收益将下降，并且将开始报告更低的每股收益（EPS）。这最终将导致大量的股票抛售。相关：成长中的印度成为LNG主要参与者
这是主流媒体一直忽略的，也是美联储不愿加息的原因。作为经济复苏的象征性姿态，美联储可能会尝试一次加息，但如果这样做，经济将重回衰退，股市将开始明显下滑，美联储将再进行一轮回合。量化宽松政策，以支持其正在进行的财富效应理论。
我不希望这种情况会在一夜之间发生，这可能还需要12到18个月的时间才能发挥出来，但是要发挥出来。当这确实发生时，石油将成为市场上表现最好的部门之一。但是，表现最强劲的板块将是贵金属，因为从历史上看，它们是对美元走软的最强劲对冲。
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