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这是2020年最重要的油价驱动因素吗？

时间：2021-05-28 09:16:14 来源：

即使欧佩克+联盟在明年第一季度设法每天从市场上清除多达210万桶石油，但如果主要进口国的需求增长继续停滞，石油价格可能不会上涨太多。

中国的石油需求增长在很大程度上推动了今年全球增长疲软，进口量创下了上个月的纪录。

但是，全球第二重要的需求增长驱动力和第三大石油进口国印度，由于经济增长放缓已连续第六个季度放缓，因此石油需求增长步履蹒跚。

欧佩克＋或不减产，如果印度未来几个季度的经济增长不反弹，全球石油需求增速仍可能弱于预期。加上预计到2020年非欧佩克国家（不属于欧佩克+协议的一部分）的非欧佩克国家供应量将超过200万桶，这可能会继续给石油价格带来压力，特别是如果没有达成贸易协议并且亚洲经济继续遭受苦难的话。

据路透社市场分析师约翰·肯普（John Kemp）称，如果印度明年的经济增长加快，它将有助于当地和全球的石油需求增长，并且可能是使石油市场恢复平衡的关键因素。

在过去的十年中，印度一直是世界年度石油需求增长的第二大贡献者，仅次于中国。

在2007年至2017年期间，印度的石油消耗量增长了4.8％。根据《 BP世界能源统计》 2019年的统计，去年，石油消耗增长了5.3％，超过了500万桶/日。

肯普说，这意味着在过去十年中，印度每年增加了200,000 bpd的增量石油需求。

但是，今年印度的经济增长已经放缓，并且正在经历近十年来最严重的放缓趋势。在7月至9月的季度中，印度的年度经济增速放缓至4.5％，为2013年以来的最低增速。

印度现在已经连续六个季度出现季度环比增速放缓。如果本季度的经济增长率低于4.5％，那将是印度23年来的最差经济增长-自1996年印度开始公布其国内生产总值（GDP）的季度数据以来。

例如，经济增长放缓会影响工业活动以及消费者购买汽车的选择。

汽车销售明显放缓。印度汽车制造商协会本周表示，与去年同期相比，2019年4月至11月，乘用车销量下降了18％，商用车销量下降了22％。

除了经济增长放缓的明显迹象外，汽车销量的两位数下降也直接影响了石油消费。

普氏能源资讯（Platts Analytics）预计，印度今年的石油需求增长为12万桶/日，是2013年以来最低的增速，低于2011年至2018年的20万桶/日的平均增长。普氏Analytics（Platts Analytics）称，明年需求增长可能会达到170,000 bpd。

然而，增长率仍将低于数十年来的平均水平，如果印度的经济增长不会很快反弹，那么第二大需求增长驱动力中潜在的需求疲软将对明年的石油市场和石油价格不利。

亚洲开发银行（ADB）本周下调了其对一些亚洲经济体的经济增长预期，因为中国和印度这两个主要经济体的经济增长放缓。

现在，印度的GDP增长在截至2020年3月的2019财年预计将达到5.1％，而银行9月的预测是2019财年将增长6.5％。2020财年的增长预计将增长6.5％，但该预测已从三个月前做出的7.2％预测大幅下调。ADP表示，在过去的一年中，私人消费扩张已经减弱，投资增长有所放缓。

当前的低油价可能有助于印度的经济增长回升，但支撑经济的更重要因素将是最近几个月的政府政策，包括公司减税，从某些国有企业撤资，向公共银行注资以及几次降低政策利率共135个基点。

亚行表示：“得益于这种支持，低油价和卢比贬值，2020财年的增长很可能会恢复，但预测的风险仍然倾向于下行。”

但是，如果印度的经济增长从当前的放缓中恢复过来，那么世界第三大石油进口国将在支撑全球石油需求增长中发挥作用。


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