为什么追求收入的投资者应该考虑MLP

时间：2021-08-03 10:18:00 来源：

在如今超低利率的日子里，正在寻找或需要从其投资组合中获得收益的投资者正处于挣扎中。美国政府10年期债券的收益率大约为2.5％，这意味着很难从普通人退休时的可用资金中获得任何体面的回报。

这导致许多人开始寻找替代收入的方式：派发股息的股票，风险更高的高收益率或垃圾，债券等。石油和天然气行业提供了另一种这样的工具，我相信大多数投资者都应使用该工具-Master Limited Partnerships（MLP）。

MLP是一种特定的公司结构，由此公司由普通合伙人经营，并由许多其他合伙人拥有。投资者通过购买与股票一样在交易所交易的单位来购买合伙企业。根据法律，他们至少90％的收入必须来自房地产，商品或自然资源的经营。他们充当“通过实体”，也就是说，他们的可分配现金流（类似于传统结构公司中的自由现金流）通过股息支付的方式传递给合作伙伴。在石油和天然气领域，最常见的MLP类型涉及管道，勘探和生产。

过去，使用MLP主要是因为它们具有某些税收优势，因为所支付的部分股息被归类为资本收益，因此需要递延税收。拥有MLP的税收后果十分复杂，并吓倒了许多人，但是现在大多数基本的所得税软件都允许您处理它们，因此这样做的前景并不那么艰巨。即便如此，例如，仍然存在一些复杂性，这些复杂性通常使MLP不适合持有IRA，因此在投资之前与您的税务顾问联系是明智的预防措施。

话虽如此，我认为它们是寻求收入的投资者的宝贵工具，并不是因为具有潜在的税收优势。与更多传统的收益率更高的投资（例如债券）相关的风险更多。

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目前，那些投资债券的人都意识到，投资价值的最大风险在于利率。常识表明，在某些时候，利率将开始上升，而当利率上升时，债券持有的价值将下降。鉴于此，将您的投资组合的一部分放在利率波动较小的工具中是有意义的。

在短期内，MLP会像任何产生收益的投资一样对利率上升做出反应，但是随着时间的流逝，历史表明它们会恢复。例如，在2004年4月，当美联储（Fed）主席艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）表示利率上升时，由于美联储利率从2004年5月底至2006年6月底，阿勒比亚MLP指数开始出现下跌，但总体而言有所下跌。从1％到5.25％，该指数总计上涨了40％以上。

缺乏相关性的原因有很多。首先，当通货膨胀成为危险时，利率会上升，通货膨胀会提高石油价格，从而增加许多MLP的收入。

其次，MLP通常会继续增长，而债券上的固定息票保持不变，从而表现出显着的表现。也许还有其他因素可以解释这一点，但简单的事实是，MLP代表了为数不多的，不一定与债券同步移动的创收投资之一。

此外，MLP的收益率通常明显高于其他工具。例如，金德摩根能源合作伙伴（KMP）目前的收益率超过6.5％。

毫无疑问，MLP在某些方面是复杂的，但是在赚取收入很困难并且加息在大多数时候被认为是确定的环境下，它们为体面的收入提供了一个很好的机会，这种机会可能会保留下来。价值随着时间的流逝。

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