欧佩克难题：预计2015年6月之前减产

欧佩克在11月27日开会时，他们决定保持产量不变，直到2015年6月才再次开会。在石油市场动荡和价格暴跌之际，许多欧佩克成员国面临预算赤字，其中一些赤字庞大且难以管理。

在这篇文章中，我回顾了欧佩克的石油生产和消费历史，发现欧佩克在历史上既受市场控制，又受市场控制。

图1欧佩克成员国的石油生产数据。印度尼西亚和加蓬都已退出欧佩克。1998年的情况与1973年的情况非常相似（有关详细信息，请参见文本）。1000美元的问题是2014年是否让人想起1979年？

数据

没有令人满意的，易于获取的OPEC石油生产和消费完整数据集。EIA档案始于1980年，为时已晚，已无济于事。我从伦勃朗·科佩拉（Rembrandt Koppelaar）的《石油市场月报》中抄录的IEA数据开始于2002年。BP的数据始于1965年，提供了最长的时间序列，并报告了所有OPEC国家的产量。但没有报告五个国家（伊拉克，利比亚，尼日利亚，安哥拉和加蓬）的石油消耗。

相关：全球钻井放缓的道路

BP报告了年度原油+凝析油+天然气液（C + C + NGL），因此我选择使用此数据，因为它易于使用，即使它不完整。从报告的生产和消费之间的差异推导出石油出口，这是一种不完善的方法。

历史

石油输出国组织（石油输出国组织）由伊朗，伊拉克，沙特阿拉伯，科威特和委内瑞拉于1960年成立。他们很快又被其他几个国家加入，今天的成员是十二个。各国来来去去，尤其是自从2003年成为进口国以来，它在2009年成为印度尼西亚。加蓬于1995年离开。

欧佩克于1974年首次展示自己的力量，以响应1973年的赎罪日战争期间向以色列提供的“西方”援助。这使油价从1973年的17美元飙升至1974年的55美元（所有价格调整为2013年）。令人惊讶的是，此时的欧佩克并未削减产量，而惩罚是通过石油禁运实施的。但是直到1973年，OPEC一直在逐年扩大产量以满足不断增长的全球需求。1974年，产量没有增加，并且在随后的六年中保持了稳定，从而支持了人为提高的价格（图1）。

1979年的第二次石油危机实际上与OPEC无关，而是由伊朗革命引起的，该价格使该价格从1978年的50美元上升到1979年的101美元。对图1的仔细检查显示，从1978年到1979年和1980年，伊朗的产量一直处于下降状态。最初，这被OPEC的产量增加所部分抵消，OPEC当时想保护其市场免受高价石油的侵害。价格在1980年保持在100美元以上，但随后又回落，部分原因是由于高昂的价格造成的衰退以及世界各地（尤其是北海和阿拉斯加）大量涌入的新供应。听起来有点熟？

1980年标志着石油冲击时代的结束，以及18年的油价熊市的开始。到1986年，油价将跌至31美元，而到1998年将跌至18美元的速度更慢，实际上花费的时间低于10美元。从1979年开始，随着价格的下跌，欧佩克连续6年大幅减产，但并未停止下滑。但是在1986年，欧佩克增加了产量，导致了最终的价格暴跌。从那时起，尽管价格持续下滑，欧佩克仍开始对石油市场重建市场份额施加控制。听起来有点熟？到1998年，欧佩克的产量恢复到1979年的水平，价格几乎恢复到1974年之前的水平。市场平衡已恢复。

1998年的最低点是石油行业的惨淡时期。我当时在经营一家小型服务公司，对此记忆犹新。这是信息时代之前的时代。我在行业中认识的人中，很少有人能理解刚刚发生的事情，而很少有人想到会发生什么。进入大型合并时代。

1998年标志着石油大牛市的开始，它将看到每日最高价格在2008年达到148美元，年度最高价格在2011年达到115美元。牛市的产生不是由于欧佩克操纵事件或战争，而是由于简单的供需动态，其中价格上涨维持了市场均衡。

回顾图1，我们看到1973年和1998年的情况之间有一些惊人的相似之处。在每种情况下，欧佩克都将产量大幅提高至超过30 Mbpd。在每种情况下，石油价格长期疲软。在接下来的几年中，欧佩克在每种情况下均保持稳定的产量，价格飞涨。今天的情况与1979年不同，但确实如此。这次，欧佩克的市场份额和石油价格不受普鲁德霍湾，布伦特和福蒂斯等新兴大油田的威胁，而受到美国页岩油的威胁。

消费与出口

尽管许多石油观察家会熟悉过山车OPEC的生产数据，但对OPEC石油消费的单调上升（图2）了解的很少，尤其是在人口大国：沙特阿拉伯，伊朗，委内瑞拉和印度尼西亚-印尼在2003年消费超过产量后离开了OPEC。对于八个有数据的欧佩克国家，1965年的消费量为1 Mbpd，2013年增长到8 Mbpd。

图2产油国的共同特征是对石油的渴求。欧佩克也不例外，随着繁荣和人口的猛增，其消费量猛增。没有伊拉克，利比亚，尼日利亚，安哥拉和加蓬的数据。

图3由于国内需求旺盛（图2），某些欧佩克国家的石油出口正在下降，预计这一趋势将持续下去。没有伊拉克，利比亚，尼日利亚，安哥拉和加蓬的数据。

尽管自2005年以来为了满足日益增长的需求而提高了产量，但住房消费的迅猛增长意味着OPEC（某些国家）的出口正缓慢下降（图3）。

相关：油价下跌是否会引发金融危机？

欧佩克的终结？

欧佩克对全球石油市场乃至世界经济产生了巨大影响，但正如这里所显示的那样，石油市场受到了市场事件的尽力控制。我们进入了一个不确定的新时期。

该组织可以分为三组国家：1）功能失调–伊拉克，伊朗和利比亚，未来的生产受政治控制的可能性要大于受设计控制的可能性：2）下降的国家-阿尔及利亚，尼日利亚，安哥拉和委内瑞拉，那里的资源枯竭使常规原油的生产逆转（图4），以及3）超级富裕的海湾国家-沙特阿拉伯，科威特，阿联酋和卡塔尔，其产量仍在增长覆盖其他地方的瀑布（图1）。任何人都可以猜到这能持续多久。欧佩克的力量将越来越多地掌握在这些国家中，这些国家有能力增加产量，并有足够的财富按自己认为合适的方式扣留石油。其他国家也一路同行。

图4正如世界上许多国家所观察到的，仅仅因为一个国家出口石油并不能使其免受资源枯竭的影响，资源枯竭导致产量达到峰值然后下降。这四个国家近年来均经历了产量下降。这不一定是这些国家的终点站，但是低油价可能会加速这一进程。

第166次会议的新闻稿值得一读，这一段引起了我的注意：

会议对近几个月来油价的迅速下跌表示关注，会议一致认为，稳定的油价不会影响全球经济增长，但同时又使生产者获得可观的收入并进行投资满足未来需求–对于世界经济福祉至关重要。因此，为了恢复市场平衡，大会决定将2011年12月商定的产量水平维持在30.0 mb / d。一如既往，成员国在作出这一决定时确认愿意对事态发展作出反应，这可能对维持有序和平衡的石油市场产生不利影响。

这很好地概括了欧佩克的难题。但请注意结束语。他们选择不采取任何行动，但仍然保留采取行动的权利。预计超级富裕的海湾生产国集团将在2015年6月之前大幅减产。

恩·梅恩斯（Euan Mearns）

来源-http://euanmearns.com/