油价下跌是否会加剧通货紧缩的威胁？

时间：2021-08-19 14:18:08 来源：

石油价格的惊人下跌意味着通货膨胀率将进一步下降至低于美联储2％的目标。这会给经济带来新的风险吗？我说不，这是为什么。

个人消费支出的每月平减指数同比变化百分比。资源：弗雷德

在经济学家的理论模型中，通货膨胀通常被认为是所有工资和价格共同上涨相同数量的条件。对于给定的名义利率，通货膨胀率越低，实际借贷成本就越高。由于短期名义利率仍维持在零水平，通货膨胀下降可能会抑制支出，这在当前情况下美联储宁愿不会发生。大概理论就这样了。

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但通常来说，消费者在谈论通货膨胀时通常会想到不同的东西。许多人认为通货膨胀是购买商品和服务的成本上涨而工资却没有上涨的条件。不足为奇的是，尽管美联储表示希望提高通货膨胀率，但大多数消费者表示不希望通货膨胀。

今年秋天，石油价格发生了什么变化，比起美联储，更像是乔斯的平均现实版本。目前美国汽油平均零售价约为每加仑2.40美元。去年，美国消费者和企业购买了1,350亿加仑汽油，平均价格为每加仑3.60美元。如果汽油价格保持不变，并且今年我们购买的加仑汽油数量与去年相同，那我们在这一年中将有1600亿美元用于其他项目。如果我们重述美国消费者和企业在1.16亿美国家庭中节省的总金额，那么每户将近1400美元。

对于低收入家庭而言，这尤其是一笔大买卖，他们将其收入的很大一部分花在了能源上。

资源：丹尼尔·卡罗尔（Daniel Carroll）。

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从历史上看，消费者对这种意外之财的反应是，对大宗商品的购买更加开放，而大宗商品的购买在周期性经济波动中起着重要作用。

因此，不，与汽油价格下跌相关的任何通缩都不会抑制总需求。然而，它所做的是让美联储有更多时间耐心等待其担心升息的机会。

詹姆斯·汉密尔顿

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