深水钻井即将卷土重来吗？

时间：2021-11-24 20:16:47 来源：

最受欢迎的能源行业开始在海洋地平线上“晒”些阳光普照的天空。石油价格下跌对许多投资者构成了巨大影响，但其中一个子行业尤为糟糕。海上钻井。对于那些没有定期投资该行业的人来说，这里的故事令人不快。在过去的几年中，由于较高的油价刺激了整个能源行业的投资，海上钻探与其他所有领域一样迅速发展。

公司现金注入特别多的近海领域是超深水（UDW）钻井。UDW公司，如Ensco PLC，Seadrill，Transocean，Diamond Offshore和Noble Corp.，都投入了大量资金将新的海上钻机推向市场。（注意：来宝（Noble）与来宝能源（Noble Energy）是一家独立的公司–最近有新闻称，这是出于并购的原因。两者具有共同的公司遗产，但今天是独立的实体。）

由于这项过度投资，到2014年年中，UDW钻机出现了过剩的情况，这些钻机的日费率开始崩溃。去年秋天的石油价格暴跌加剧了该行业的供应问题。到2016年年中，多个较小的海上钻探公司被迫破产，甚至该领域最强大的参与者也被迫堆叠现有钻机。堆垛涉及存储钻机以降低运营成本。堆叠可以是冷堆，也可以是热堆，每个过程都有不同的成本和收益，在这两种情况下，步骤都是公司采取的极端方法。

堆叠过程成本高昂，不易逆转，并经常导致随后的钻机报废。许多公司起初不愿冷堆其钻机-这个过程很少有先例，一些公司担心该钻机可能永远无法再次完全投入运营。然而，面对持续的压力，公司别无选择，只能报废或冷堆许多未签约的钻机。

所有这些都为该领域的反弹奠定了基础，而这一领域正在展现出当今的初步迹象。有影响力的能源研究公司Douglas-Westwood预测，到2019年，深水勘探的资本支出将增长69％。

在这一点上，有许多理由使人们对海上空间感到乐观。随着石油价格的上涨，海上钻机活动开始略有回升。在过去的几年中，许多离岸公司作为生存机制已经变得更加高效。在许多地区，海上钻井平台的日费率大多已趋于稳定。特朗普政府已准备好使美国海上钻井更加容易。离岸市场的供需失衡已经消除。其余的离岸公司基本上都是实力雄厚，资产负债表稳定的公司。也许最重要的是，许多离岸公司的股价已从低点开始急剧上升。

这都不意味着像Transocean和Noble这样的公司将改写几年前的高点-股票在大多数情况下仍比该水平低75％以上。但这确实意味着，在能源领域寻求便宜的价值购物者可以安全地考虑离岸市场。价格可能会从这里翻倍，但仍然很便宜。多数民众赞成在那种数学投资者垂涎三尺。

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