石油市场的崩溃还远远没有结束

时间：2022-03-13 08:16:24 来源：

经过几天的狂热，WTI的价格可能有所稳定，但原油的实货市场仍在崩溃。

能源类股周四大幅上涨，WTI价格“飙升”近30％，至每桶…17美元。油价的新生反弹缓解了眼前的危机，但在周一之前，十几岁的WTI将被视为灾难性的；现在看来完全合理。令人惊讶的是，WTI负面的37美元将给人们的看法带来什么。

但事实是，全球石油行业仍处于困境。精炼产品供过于求，炼油厂争先恐后地在海上储存汽油和喷气燃料，但油轮价格却在飙升，可用的储存量正在减少。由于无处可去，炼油厂正在缩减产量，并有关闭的危险。关闭的炼油厂越多，但原油需求的下降幅度越大。

据彭博社报道，全球最大的独立储油公司，位于鹿特丹的Royal Vopak NV即将用尽存储能力。“对于Vopak来说，无法维护的全球可用容量几乎全部消失了，据我了解，并不是世界上唯一的容量，” CFO Gerard Paulides告诉彭博社。

关闭的速度比一两个星期前的预测快得多。但是由于预计这种大流行不会很快消失，因此对需求的破坏可能会持续几个月以上。

“由于全球旅行限制将在2020年5月基本维持，汽油需求将仍然显着下降。Rystad Energy高级石油市场分析师Artyom Tchen在一份声明中说：“供应链上的每个人现在都受到重击，但是接触汽油的炼油厂和贸易商遭受的打击最大。”

雷斯塔德表示，3月和4月，美国炼油厂平均每桶汽油损失3美元。“由于汽油的最终市场仅萎缩，炼油厂面临着迫在眉睫的汽油储存问题。如果炼油厂要在2020年3月的水平上继续活动，这将导致汽油储存最快在5月中旬达到满负荷，” Tchen说。“相反，炼油厂已经在缩减运营规模，以避免撞到汽油存储壁。”

石油生产者的经济痛苦将是极端的。据路透社报道，美国最大的60家独立石油公司中，大约有一半将需要寻找一种确保更多流动性的方法。重组人员非常忙。我不认为他们今年会很忙-我认为这是一个多年的过程，投资银行Evercore ISI的James West在周三告诉投资者。

自成立以来，美国页岩综合体一直无利可图。但是，即使在4月和5月之后，全球的供应损失仍可能持续。高盛（Goldman Sachs）分析师周二表示：“在有限的地理区域内过多的资本配置和分散的投资会产生可怜的回报，我们为过去十年中的加拿大，澳大利亚和美国提供了例子。”很难想象资本会很快流回无利可图的领域。

星期四，挪威的Equinor成为第一家将股息削减三分之二至每股0.09美元的大型石油公司。Frances Total将于周五提供其决定的最新消息。美国石油巨头表达了更顽固的拒绝派息的消息，但是当雪佛龙公司和埃克森美孚公司于5月1日宣布第一季度收益时，人们就会更加了解。

国际能源机构负责人法提赫·比罗尔（Fatih Birol）周三表示，欧佩克+可能会进一步削减。“重要的是，他们必须尽快削减并考虑进一步削减。”比罗尔在彭博电视台说。

考虑到正是OPEC +决定一开始进行自愿削减，该声明相当丰富。G20国家同意的“削减”实际上是削减，因为它们将由政府强制执行。

但是不要紧。无论是否自上而下，全球范围内的减产无疑是一个赌注。这只是它们实现的深度和速度的问题。

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