美国天然气巨头被降级为垃圾级

时间：2022-03-13 18:16:58 来源：

美国最大的天然气钻探商刚刚宣布了资产减记，这提供了更多的证据表明页岩油行业在盈利方面面临根本问题。

在周一的监管文件中，由于天然气市场持续走高，总部位于匹兹堡的殷拓第四季度出现了18亿美元的减值。殷拓表示，资产减记是由于“我们改变了发展战略，并且重新将重点放在了精炼的核心业务足迹上”，这是一种行话，表示其某些资产现在的价值要低得多。

殷拓集团还将2020年的支出削减至1.25美元至13.5亿美元之间，与该公司去年第三季度提供的指导相比又减少了5,000万美元。

虽然不是家喻户晓的名字，但EQT是该国最大的天然气生产商，也是Marcellus页岩中的巨头。殷拓集团（EQT）于2017年收购了莱斯能源（Rice Energy），成长为一家庞大的天然气生产商和管道公司，但过去几年的业绩令人失望。业绩不佳导致了公司内部控制权之争。托比·赖斯（Toby Rice）是莱斯能源（Rice Energy）的共同创立者，并在并购后保留了殷拓的少量股份。托比·赖斯从管理层手中夺得了控制权，说服了公司董事会他可以改正这艘船。他去年担任首席执行官。

到目前为止，公司的问题仍在继续。天然气价格在2019年急剧下滑，并处于最低水平，特别是在一年中的那个时候。据英国《金融时报》报道，尽管亨利枢纽2月份交付的天然气价格为2.24美元/百万英热单位，但宾夕法尼亚州Dominion South枢纽的天然气价格仅为1.83美元/百万英热单位。

殷拓本身承认，在这种环境下无法成功。天然气价格下跌。它产生了很大的影响，2.75美元的天然气和2.50美元的天然气之间的差价， Toby Rice在12月说，“ 2.5美元的天然气很多开发工作都没有效果。”

殷拓希望通过出售资产和增加现金流来减少15亿美元的债务。然而，由于价格陷入低迷，现金流部分将难以实现。

穆迪周一将EQT的信用评级下调至Ba1，前景展望为负面，将其移至垃圾级，此前该天然气巨头表示将发行新债券为债务再融资。穆迪高级分析师Sreedhar Kona表示：“鉴于天然气价格持续疲软，EQT的现金流量指标大大减弱，该公司打算通过偿还债务来为2020年到期的债务进行再融资，从而降低了评级。”

该机构还指出：“与纯天然气生产商的现金流量相关的波动性要求，即使在债务大幅减少的情况下，保留现金流量与债务之比的门槛也要高于EQT的中期水平。”

“此外，尽管均衡器的规模和规模都很大，但均衡器的现金流量指标与其他获得Baa3评级的石油生产公司相比差强人意。”穆迪总结说。

自去年春天以来，殷拓的股价下跌了一半以上，自2017年以来也下跌了75％以上。

这些问题显然比EQT大得多。Range Resources最近大幅削减了股息以偿还债务，同时还拿出了5.5亿美元的新债务以偿还今年到期的债务。同时，第二大天然气生产商切萨皮克能源公司（Chesapeake Energy）现在的美元交易价格为几美分，面临着从纽约证券交易所退市的可能。

EQT的困境反映了长期困扰页岩行业的广泛财务问题。压裂可以产生大量的石油和天然气，但是急剧下降的速度使利润难以捉摸。如果该国最大的天然气生产商正在苦苦挣扎，并且在垃圾级地区拥有信用评级，那么这种商业模式就会出现问题。

页岩气行业特有的问题开始影响生产。阿巴拉契亚州长达十年的天然气生产热潮可能终于停止了。

郑重声明：文章仅代表原作者观点，不代表本站立场；如有侵权、违规，可直接反馈本站，我们将会作修改或删除处理。