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业绩“原地踏步”,一个半月市值蒸发超1000亿!美的该如何破局?

时间:2022-10-31 18:16:39 来源:

白色家电行业的“冬天”正在过去,但是股价依旧处于下跌通道当中。

根据统计显示,白色家电龙头美的集团已经连跌六周,六周内股价跌幅超过了25%,市值蒸发超过了1000亿元。

10月29日,美的集团发布了2022年三季度财报,财报显示,2022年前三季度营收2703.67亿元,同比增长3.45%;归母净利润244.70亿元,同比增长4.33%。

对比今年上半年,美的营收、净利润增速明显放缓。

具体来看,今年三季度,美的实现营收877.06亿元,同比增长0.20%;归母净利润84.74亿元,同比增长0.33%。交出这份“成绩单”,很明显地透露出一个信号,白色家电行业的高增长时代结束了。

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从美的集团具体营收的结构来看,其五大业务板块收入分别是:智能家居事业群营收为1862亿元,同比增长幅度为1.70%;楼宇科技事业部营收为179亿元,同比增长幅度为22.65%;工业技术事业群营收为170亿元,同比增长幅度为14.84%;机器人与自动化事业部营收为195亿元,同比增长幅度为5.72%;数字化创新业务营收为81亿元,同比增长幅度为37.30%。也就是说,主要是美的的智能家居事业群拖累了整个集团营收的增速,同时也说明机器人与动化事业部的增速也在放缓,而这一变化其实与地产周期有着分不开的联系。

实际上,不管是美的还是格力,其家电板块都是其绝对的大头,虽然美的集团的多元化比较成功,而格力空调依旧占比较高,但是本质的差别则并不是很大,因为他们的产品大多都属于地产产业链相关产业,所以地产行业对他们的影响是巨大的。

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当然,美的、格力以及海尔这些企业也并非没有意识到地产行业的影响,因此寻找第二增长曲线就成了他们的重中之重。实际上,从五年前他们就已经开始了相应的尝试,比如董明珠就切入新能源汽车以及动力电池板块,不仅如此,她还尝试切入智能手机领域,尽管并不是很成功。除此之外,董明珠还对渠道进行了变革,比如大力发展直播。而美的则选择了小家电行业,最近几年美的多元化策略算得上是相当的成功,加上去年到今年切入汽车零部件产业,而这些都是未来的新看点。

当下,对于这些白色家电巨头而言谁能摆脱地产行业的影响,谁就能摆脱周期的影响,重新回到上涨的轨道上来,但很显然难度是比较大的。

今年5月,美的集团进行了一波裁员,当时美的集团回应称:鉴于对内外部环境的判断,公司有序收缩非核心业务,暂缓非经营性投资,多措并举,进一步夯实增长潜力,提高经营业绩。然而半年过去了,目前美的集团的增速依旧还在放缓。

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综合而言,以往外延式的并购的确给美的集团带来了增长的动力,但是核心板块的疲弱也是一个不争的事实。且过去的并购也给美的集团带来了巨大的商誉,根据财报显示,截至2022年三季度末,美的集团的商誉规模为270.8亿元,因此商誉问题也是美的不得不面对的问题。

另外值得注意的是,过去的四个月里,美的集团连续跌幅已经超过了32%,而格力电器则已经企稳,很显然市场就是最好的答案。为了应对股价下跌,过去几个月里美的集团也进行了相应的回购,根据美的集团公告显示,截至10月24日,公司以集中竞价方式累计回购了4855.89万股,占公司总股本的0.6936%,累计耗资26.37亿元。因此,面对跌跌不休的股价,美的集团还需释放更大的利好因素才行。

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