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大幅下降的炼油利润使石油专业人士在第四季度感到失望

时间：2021-12-04 20:16:36 来源：

对于石油巨头来说，2016年第四季度令人失望。几乎毫无例外，世界上所有最大的上市石油公司都发布了令人失望的数字，这表明油价下跌造成的损害还没有结束。

以下是第四季度财报季的一些主要亮点：

雪佛龙公牛：收入4.15亿美元；超过三十年来的首个全年亏损（-4.97亿美元）。

公牛埃克森美孚：收益为16.8亿美元；全年收益为78亿美元，为1996年以来最低。

公牛皇家荷兰壳牌公司：第四季度利润为10亿美元；全年收益达35亿美元，为十年来最差。

公牛BP：第四季度收益为7200万美元；全年亏损10亿美元。

挪威国家石油公司（Statoil）：第四季度收益为16.6亿美元，低于预期。

收益报告中出现了几种共同的趋势。首先，炼油利润在第四季度恶化，这剥夺了过去几年来石油综合巨头的一个坚实的利润来源。

其次，去年不断扩大的期货交易削减了石油交易的利润。石油大公司以其上游生产和较少程度的炼油而闻名，但他们也通过交易石油来赚钱（特别是BP和壳牌公司）。contango允许他们存储石油，并在以后以更高的价格出售。但是不断收缩的contango在2016年消除了交易成为利润的主要来源。

第三，可怜的数据来之不易，尽管石油价格在第四季度有所改善，在欧佩克达成协议后已攀升至每桶50美元以上，基本上是2016年初油价低点的两倍。多数大型股的股价在公布数据后均下跌，因为投资者预期会有更好的表现。

第四，某些主要行业的现金流有所改善，这意味着，除非油价再度下跌，今年削减股息的压力可能会减轻。

石油专业人士报告了一些独特的情况。

埃克森美孚公司一直公布强劲的数据，但该公司本季度也计入了20亿美元的减值费用。鉴于大型企业在过去三年中总共减记了500亿美元的资产，这并不是什么值得注意的事情。然而，即使在经济衰退最严重的时期，埃克森美孚也拒绝减记任何资产，这种做法引起了证券交易委员会的注意。埃克森美孚显然是在关注即将进行的调查，因此决定减记。

BP也成为头条新闻。这家英国石油巨头对其2016年的亏损10亿美元感到失望，但更重要的是，它承认其收支平衡价格不及预期的低。去年，该公司表示，如果油价在每桶50美元至55美元之间波动，它将能够实现收支平衡。如果价格进一步上涨，它将处于可盈利的领域。但在最新的季度业绩中，该公司表示，现在需要每桶60美元才能实现收支平衡，鉴于《华尔街日报》调查的15家投资银行对2017年石油价格的平均估计仅为每桶56美元，这使该公司感到担忧。每桶布伦特原油，每桶55美元。这也是一个比同行差的数字。

但是，一切并没有丢失。例如，荷兰皇家壳牌公司连续第二个季度报告正现金流。这使这家英荷主要企业得以略微减少其巨额债务，这笔债务为730亿美元，是仅次于巴西国家石油公司（Petrobras）的第二大石油公司。

埃克森美孚也在加大增长力度，着眼于增长。今年1月，它在二叠纪盆地的收购中花费了超过60亿美元，而更高的支出水平使埃克森美孚与同行脱颖而出，几乎所有同行都已连续第三年削减开支。

甚至与BP都预订了与2010年Deepwater Horizon灾难有关的另外70亿美元费用的BP，也希望在2017年有所改善。去年年底，BP在阿布扎比，西非和埃及进行了数十亿美元的收购，并且为墨西哥湾的一个大型钻探项目开了绿灯。经过多年的削减，BP希望钻更多的钻头并增加产量。

简而言之，第四季度差于预期，但石油业高管有信心最坏的时期已经过去。当然，2017年石油巨头的命运很大程度上取决于石油价格。在这方面，所有事情都悬而未决，尽管很少有人期望很快恢复到2014年前的价格水平。

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