工会威胁更多罢工，石油正在寻找底部

时间：2021-08-12 08:16:47 来源：

上周末，美国炼油厂的罢工规模有所扩大-所有这些都是过去六年来最动荡的，现在正在下降的价格波动。投资者尚未对可持续的反弹失去希望，但另一轮长期下跌可能即将到来。

钢铁工人联合会（USW）和荷兰皇家壳牌集团（Royal Dutch Shell）是此事的主要石油代表，上周未能就工资，安全措施和福利达成协议。结果，2月8日，两家英国石油拥有的炼油厂的1400名工人参加了停工。自本月初以来，USW成员已经走出了11个炼油厂，退休人员和最后一刻的非工会替代工人每天拥有大约182万桶的炼油能力。

罢工仍处于早期阶段，仍有发展空间。美国海军的国家合同（于2月1日到期）涵盖了将近30,000名工人，65个设施，约占该国炼油能力的三分之二。谈判的性质尚不清楚，但双方似乎相距甚远。工会已经拒绝了壳牌公司的五项提议，并威胁说如果不取得进展，将进一步罢工。

迄今为止，应急计划和当地的讨价还价限制了产量的下降-几乎不存在对原油和汽油价格的正向压力。相反，由于停工造成的下行压力只会增加最近的动荡，使人们对真实底部的理解变得混乱。1980年的最后一次罢工持续了三个月。

炼油厂的停工，甚至是威胁，都倾向于减少原油的购买量，这是不合时宜的，因为美国原油库存处于80多年来的最高水平。能源信息署报告说，自截至1月23日的一周以来，库存增加了630万桶，而自去年同期以来，库存增加了5500万桶。该消息使西德克萨斯中质油（WTI）下跌超过5％。当然，美国钻机数量的下降以及OPEC对2015年需求增加的预测，使得WTI 3月期货在整个周末的三个时段内上涨了7％。现在，疲弱的中国需求和不确定的欧洲宏观经济形势导致价格再次下跌。

资源：环评

几乎没有什么可利用的，而且市场变化也越来越肤浅，行业参与者一直以来都感到困惑。花旗集团全球商品研究部负责人埃德·莫尔斯（Ed Morse）认为，这种情况已经消退，而且时间相对较短。花旗称，石油市场有望在第一季度末至第二季度初触底。最低点正处于想象中，但莫尔斯预计油价在每桶20至40美元之间-这与摩根士丹利的情绪相呼应，摩根士丹利预计第二季度油价将触及43美元。这家跨国银行公司预测，2015年布伦特原油的平均价格为每桶54美元。

目前，原油供应将继续增长：美国的产量正在增加；巴西和俄罗斯维持秩序。沙特阿拉伯继续降低了这个有价值的亚洲市场的价格。全球范围内的资本支出和维护削减应该会导致第三季度放缓，但是不会出现V型价格反弹。

多数西方生产商仍然是价格的接受者，但作为对卡特尔定价能力的一种指标，“呼吁欧佩克”的呼声日益过时。取而代之的是“页岩呼声”将定义未来几年的价格走势。随着WTI和布伦特原油在2015年下半年反弹，美国的产量增长也将如此。当然，随着页岩逐渐成为其主持人，它又像W一样下降了。

Oilprice.com的Colin Chilcoat

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