优质油气资产应推动并购复苏

时间：2022-03-19 10:16:43 来源：

石油价格暴跌给全美石油和天然气行业的并购（M＆A）造成了损失，因为公司在这些高度不确定的时期内保留现金。

石油和天然气数据分析公司在第二季度进行交易的欲望如此之低，以至于当WTI原油价格在4月份一天一天跌至每桶负37美元时，第二季度就成为自2009年以来上游交易的第三低季度价值。这个星期Enverus说。

Enverus美国上游并购报告显示，与第一季度相比，石油和天然气交易的价值在第二季度跃升了200％以上，从第一季度的7.7亿美元跃升至26亿美元。

然而，第二季度的交易包括Pure Acquisition Corporations公司与二叠纪中部盆地的HighPeak Energy公司以8.45亿美元的价格合并。该交易于2019年底宣布，后来在油价暴跌后进行了重新调整。就价值而言，这是最大的一笔交易。

前五名中的其他主要交易涉及天然气资产，主要集中在阿巴拉契亚地区。在天然气的未来价格较今年迄今现货价格低位的情况下，购买者sc取了低成本资产。

“尽管天然气现货市场仍在遭受低价的困扰，但未来12或24个月的未来曲线将明显更高。Enverus高级并购分析师安德鲁•迪特玛（Andrew Dittmar）说。

第二季度最大的天然气交易是壳牌以5.41亿美元的价格将其阿巴拉契亚页岩气资产出售给美国国家燃气公司（NFG）。

然而，石油行业的交易仍然稀少，并且受到价格波动和需求复苏不确定的挑战。

迪特玛补充说：“从广义上讲，新交易市场仍然面临着巨大的挑战，尤其是在石油市场。”

Enverus在第一季度的并购报告中说，第一季度交易市场崩溃了，所有交易都发生在三月初油价暴跌之前，最大的交易包括破产出售。

展望第二季度之后，如果期货价格保持高位，Enverus将会看到更多的天然气资产销售，销售量可能会从阿巴拉契亚地区扩展到其他低成本供应地区，例如海恩斯维尔。

“但是，在过去数年中，主要油页岩资产的市场一直是并购价值的主要驱动力，但如果原油价格上涨，可能仍然会面临挑战。各种规模的上市公司都面临着巨大的财务阻力，因此很难说服持怀疑态度的投资者了解并购的价值。”

德勤在美国页岩补丁最新报告中表示，在这种环境下交易可能会有一些巨大的价值机会，因为合并是必要的。

“关键问题是要买什么，更重要的是不买什么。任何大型的收购或兼并，只有在业务和财务两方面的加一比大于二时，才应考虑。”德勤表示。

尽管有些公司可能正在考虑收购，但其他公司却在低油价下艰难地生存，自从油价暴跌以来，美国的石油产量已经削减了约200万桶/日。

根据贝克·休斯（Baker Hughes）的数据，尽管过去两周来下降的趋势开始放缓，但钻机数量在最近几个月已经崩溃。截至7月2日，一周的石油钻机数量减少了3台，总数为185台，而去年同期为788台。根据美国能源情报署（EIA）的估计，美国石油产量连续第二周保持在1,100万桶/天或6月26日当周。但是，石油产量仍比今年年初以来的历史最高水平低210万桶。

价格暴跌后，该页岩补丁削减了2020年的支出，并暂停了生产指导。

RBN Energy表示：“自五月低点以来，油价已大幅上涨，我们预计大多数勘探与生产公司将在几周后的2020年上半年收益报告中发布更明确的生产指导，以及重新校准的钻井和完井活动。”最后一周。

尽管一些生产商已开始恢复已经削减的部分产量，但可能要过几年，甚至永远不会，直到美国原油产量恢复到危机前的1300万桶/日的水平。

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