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小鹏汽车美股转港股双重上市,前景广阔却引众敌布局

时间:2021-07-13 12:16:04 来源:

前言:

近日,港交所[智能电动车第一股]正式诞生,小鹏汽车成为港股少有的[双重主要上市]案例。

小鹏汽车正式于香港联合交易所主板挂牌交易,此次IPO发行价为165港元/股,以开盘价计算市值高达2800亿港元。

作者 | 方文

图片来源 | 网 络

小鹏汽车美股转港股双重上市,前景广阔却引众敌布局

从美股到港股间逐步发展壮大

2020年8月,小鹏汽车敲响了大洋彼岸的IPO钟声,最新市值高达373亿美元。

2021年6月24日,上小鹏汽车正式完成港交所上市聆讯,率先吹响了港交所[智能电动车第一股]的冲锋号。

招股书显示,小鹏汽车2018年至2020年总收入分别为9700万元、23.212亿元、58.443亿元。

截至2020年3月31日止三个月,小鹏汽车总收入为4.121亿元,2021同期为29.509亿元。其中,汽车销售收入成为小鹏汽车总营收的重中之重,2018年至2020年分别占比42.8%、93.5%、94.9%。

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不仅如此,小鹏汽车的现金流储备也较为充裕。招股书显示,截至2021年3月底,小鹏汽车的流动资产净额为人民币315.817亿元,而截至2020年12月底的流动资产净额为人民币318.420亿元,维持相对稳定。

根据计划,小鹏汽车将把所得款项中约45%(约67.5亿港元)的资金投入到丰富产品组合与开发新技术上;约35%(约52.5亿港元)的资金投入到提升品牌认知度,加速业务扩张;10%的资金将用于扩大产能、升级生产设施、开发生产技术;10%的资金用于一般公司用途。

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美股转港股成顺水推舟

因美国证监会持续收紧对中概股上市监管,美股市场对中概股而言已经从淘金场变成了充满未知风险的险地。

去年来,中概股纷纷选择回港二次上市,京东、网易、B站等公司均已完成在港二次上市。

小鹏汽车以[双重主要上市]方式回归港股,可满足沪港通和深港通的接入条件,便于A股投资者借助港股通投资,活跃股票成交。

但对于小鹏汽车而言,[双重上市]的背后还有更多的考量。根据规则,双重上市企业可以选择[沪港通]和[深港通],而这一优势是[二次上市]企业所不具备的。

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小鹏汽车通过[沪港通]和[深港通],也能够进一步拉近与A股投资者的市场距离,为未来更大规模的融资创造条件。

预期小鹏汽车能借着沪港通,更进一步接触内地投资者,且未来会考虑回A股上市。

可以预见的是,除小鹏汽车之外,蔚来、理想以及其他智能电动汽车制造商对于赴港股都会蠢蠢欲动。

但“第一”这个名号仍然对小鹏汽车的品牌影响力起到积极的作用,为其在港股占得先机创造了利好条件。

小鹏汽车美股转港股双重上市,前景广阔却引众敌布局

小鹏汽车集结豪华投资队伍

资本向来赌注的是预期和未来。而汽车企业的未来无非是产品销量与技术,这也是一个汽车企业的底气所在。

据投资界不完全统计,小鹏汽车成立至今已至少完成超10轮融资,包括IDG资本、五源资本、GGV纪源资本、经纬中国、顺为资本、昆仲资本、光速中国、云锋基金、春华资本、钟鼎资本、高瓴、红杉中国等知名VC/PE;

更有阿里巴巴、小米集团、凯得新兴、粤财基金等产业巨头加持,以及天使投资人姚劲波、张涛、戴科彬和何小鹏自己出资。

此次IPO前,淘宝中国持股11.9%为最大外部股东,IDG资本持股4.8%为最大财务股东,五源资本与GGV纪源资本则分别持股3.2%和2.8%。何小鹏本人持股21.7%,以开盘市值计算,持股对应身家超600亿港元。

小鹏汽车美股转港股双重上市,前景广阔却引众敌布局

天眼查显示,在小鹏汽车美股上市前共经历了6次融资。

首先是2018年的1月的B轮融资中,五源资本、GGV纪源资本、马云的云锋基金,以及阿里巴巴本身共9家机构共同出现在小鹏汽车22亿元的融资中。

半年之后,小鹏汽车40亿元的B+轮融资中,春华资本、五源资本、高瓴资本以及天使投资人何小鹏等机构又再次加码。

截至2020年8月,小鹏汽车美股上市前,又开展了C轮、C+轮和C++轮三轮融资,金额高达近20亿美元,即130亿人民币,且进入机构均为知名创投,如国内经纬中国、小米集团、红杉资本中国、阿里巴巴等。

而在港股上市前,小鹏汽车又展开了两轮战略融资,粤财基金和凯得新兴独投。

小鹏汽车美股转港股双重上市,前景广阔却引众敌布局

前景广阔引众敌布局

2020年国务院发布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》中表明,2025年我国新能源汽车新车销售量要达到汽车新车销售总量的20%左右。

预计从2020年-2025年,中国电动汽车销量将以33.8%的复合年增长率增长,到2025年将达到420万辆。

今年以来,新能源造车行业分外火热,也使得互联网巨头们不再隔岸观火,科技巨头公司如百度、小米,都相继宣布亲自下场造车;

阿里巴巴、华为也宣布与车企展开合作,进入新造车行业。更有特斯拉在前,新势力蔚来汽车、理想汽车在旁狙击。

不仅如此,传统车企如宝马、上汽、吉利、比亚迪等也已经开始发起凌厉攻势。

小鹏汽车美股转港股双重上市,前景广阔却引众敌布局

从中汽协发布的产销数据显示,今年1-3月,国内新能源汽车销量达到51.5万辆,环比2020年四季度增长23%。

特斯拉销量为69305辆,环比增长20.4%;蔚来销量为20060辆,环比增长15.6%。

小鹏汽车的5686台则明显落后于前述头部企业,也远低于行业平均增速。

在何小鹏看来,2023年将会形成第一个针对智能汽车的拐点,拐点的来源则正是自动辅助驾驶;到2025年会发生跃变,中国一线城市的智能汽车+电动汽车的新车占比将会是60%。

小鹏汽车所要做的,便是通过港股双重主要上市,做好资金、技术和人才储备,迎接2023年的智能汽车史上最强战役。

小鹏汽车美股转港股双重上市,前景广阔却引众敌布局

结尾:

在如今白热化的国内新能源上次市场,小鹏汽车所面临的竞争对手不仅仅只有特斯拉和蔚来,还有其他许多的传统车企的强势来袭。

当新势力淘汰期来临时,包括小鹏在内的所有新势力只有加速奔跑才能够避免被清场的危险,总的而言,留给何小鹏的准备时间并不多了。

部分资料参考:投资界:《43岁何小鹏,率先二次IPO敲钟:市值2800亿》,独角兽早知道:《小鹏汽车正式登陆港交所,市值突破2800亿港元,成港股“智能电动车第一股”》,观察者网:《离登陆美股不到一年,小鹏汽车又成首家港股上市新势力》,经济观察报:《双重主要上市回港补充“弹药” 小鹏汽车迈入新征途》,证券市场红周刊:《小鹏赴港上市,产品端“品控”水平亟待提高》,华尔街见闻:《港股IPO当天,何小鹏在想什么?》,投资时报:《10个月内喜提2个IPO,资本为何如此追捧小鹏?》


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