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石油熊市终于结束了吗？

时间：2022-01-24 14:16:02 来源：

在2009年3月结束了长达17个月的熊市之后，美国历史上运行时间最长的牛市之一开始了。当前的牛市是有史以来第二长的纪录，标准普尔500指数没有下跌20％。

但是，标准普尔500指数板块的表现参差不齐。2014年下半年石油价格暴跌时，即使大盘继续繁荣，能源市场也进入了熊市。

尽管能源行业在2016年有所反弹，但导致能源熊市没有根本改变的根本原因。全球石油市场仍然供过于求。因此，2016年的收益大部分是在2017年上半年收回的。

但是国际能源机构（IEA）最新的《石油市场报告》给出了一些理由，使人们相信能源行业的熊市可能最终将要终结。

报告指出，第二季度全球石油需求每天增长230万桶（BPD），同比增速超出预期。IEA将2017年的2017年增长估计上调至160万BPD。在低油价的推动下，欧洲和美国的需求增长出人意料地高。

然而，在当前的能源熊市中，原油需求强劲增长，仅凭这一点还不足以预示能源行业将迎来更好的时机。有趣的地方在于全球供应情况。

八月份，欧佩克和非欧佩克国家的石油产量均下降。8月份全球石油供应下降了720,000 BPD，其中大部分下降来自非欧佩克国家。欧佩克也经历了五个月来的首次产量下降，因为供应量下降了210,000 BPD。

强劲的需求增长和供应减少最终将对全球高原油库存产生预期的影响，而这一直是能源行业熊市背后的最大因素。巨大的盈余已经稳定下降了几个月，并有望很快达到五年的平均库存水平。

IEA指出：“截至7月底，经合组织的产品库存仅比五年平均水平高3500万桶，并且由于飓风哈维的影响，可能很快跌破该水平。”

关于同一主题，Bloomber最近报道了一个故事：

“由于需求旺盛和欧佩克减产，实货市场趋紧，石油交易商正在清空位于非洲最南端的世界上最大的原油储存设施之一。”

能源行业已经开始对基本面的变化做出反应，因为西德克萨斯中质油的价格已回升至每桶50美元以上。能源股也开始了广泛的反弹。

自8月中旬以来，包括标准普尔500指数中最大的能源公司在内的能源精选行业SPDR ETF上涨了10％。标普油气勘探与生产SPDR ETF上涨了16.2％，是小型股钻井商的更好代表。

自2014年中以来，能源市场的基本面和人气都在认真改善。结果，这可能标志着能源熊市的真正终结，与2016年的错误开始相反。

罗伯特·拉皮尔（Robert Rapier）通过http://www.rrapier.com