国际能源署指出基本面不佳导致油价下跌

时间：2022-01-24 12:16:46 来源：

周三，国际能源机构（IEA）对石油市场的健康状况做出了悲观评估，石油价格再次暴跌。在对近几个月的“再平衡”过程发表了一些相对乐观的预测之后，国际能源机构不得不承认，巨大的库存积压可能持续的时间比最初的预期更长。

该报告发布于欧佩克发布石油市场月度报告的同一周，它也承认石油市场的调整步伐比预期的“慢”。

IEA指出了几种不同的指标，这些指标对于较高的价格而言并非好兆头。首先，四月份经合组织的总库存水平“比季节性标准增加了更多”。至关重要的是，尽管OPEC削减了五个月的时间，但经合组织的库存实际上年初至今仍在增长。由于美国页岩油产量增加，汽油需求疲软，美国进口量居高不下以及出口下降，今年美国的储存量有所上升。实际上，它们比五年平均水平高出2.92亿桶，实际上高于去年11月欧佩克最初同意减产时的水平。

另一个令石油多头担忧的指标是供需之间的隐性赤字。上个月，国际能源署表示需求超过每日供应70万桶（mb / d），但该机构在其6月份的报告中将该数字削减至0.5 mb / d –这是因为认识到石油市场正在紧缩。以蜗牛的速度。

预计美国今年将增加920,000桶/日，而2018年还将再增加780,000桶/日。这些是严肃的数字；仅美国一项就抵消了欧佩克减产的大约四分之三（或包括非欧佩克国家额外减产的约一半）。难怪美国页岩的迅速卷土重来迫使欧佩克将减产再延长九个月。

但是美国并不是唯一一个增加新供应的国家。这可能使我们得出了IEA报告中最令人发指的预测：预计2018年非欧佩克的供应量将增长1.5 mb / d，这比全球需求的总预期增长还要大。

国际能源署表示，“对于那些希望限制供应的生产商而言，2018年的前景令人清醒。”欧佩克实质上是在回撤供应，只是看到缺口几乎完全被非欧佩克来源所取代。最终结果可能是供应平衡方面的现状，但是欧佩克将市场份额移交给了页岩钻机和其他非欧佩克生产国。

但是，油价面临的另一个迫在眉睫的威胁是，不能保证欧佩克完全遵守这一事实。伊拉克的履约率仅达到55％，未来数月该数字可能会下降，因为它有可能增加其生产能力。更重要的是，尼日利亚和利比亚已经提高了产量，恢复了受干扰的项目，并承诺在2017年剩余时间内使更多产品投入使用。

在等式的需求方面，石油价格也存在潜在的陷阱。2017年第一季度，全球消费量降至0.9 mb / d，为十个季度以来最低。

今年需求增长中约有94％来自非经合组织国家。但是中国的石油需求显示出一些裂痕，印度仍在努力摆脱货币改革带来的经济动荡。IEA认为，其中许多全球性劣势将是暂时的，并且未更改其全年1.3 mb / d的预测。

最终，尽管沙特阿拉伯暗示到今年年底全球石油库存将恢复到平均水平，但国际能源机构表示，2018年第一季度末的可能性更大。

IEA反复警告石油分析师和生产商，他们急于加快平衡进程，请耐心等待。他们不得不再次强调这一点。IEA总结道：“无论采取什么手段，都可能是口头禅，但目前的形式并没有像预期的那样迅速产生影响。”

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