海恩斯维尔即将卷土重来吗？

根据报道的管道流量，早在2011年初，德克萨斯州东部，路易斯安那州西北部和阿肯色州西南部的海恩斯维尔页岩气田就超过美国德克萨斯州的巴奈特页岩气田，成为美国产量最高的页岩气田。但是，自2013年以来，由于天然气价格低迷，海恩斯维尔（Haynesville）的产量一直在下降，而页岩气已经被东北地区成本较低的马塞勒斯（Marcellus）和尤蒂卡（Utica）盆地所超越。

海恩斯维尔（Haynesville）可能已经倒塌，但尚未结束。最近的产量预测以及Haynesvilles靠近Sabine Pass LNG接收站和其他计划中的LNG出口设施的地理位置，以及临近计划中的通往墨西哥的额外管道产能，都可能帮助Haynesville重新恢复生机。与往常一样，不确定性和不利因素是天然气的价格，并且担心供过于求至少在短期至中期内会使价格保持低位。但是许多生产商一直在对冲天然气生产，以抵消价格波动的负面影响。

在本月早些时候在休斯敦举行的CERAWeek活动上，切塞皮克犬首席执行官道格·劳勒（Doug Lawler）谈到海恩斯维尔时说：“两到三年前，它在很大程度上被工业界取消了，但它比以往任何时候都更强大。”

根据EIAs最新的《钻探生产率报告》，海恩斯维尔的天然气产量预计从3月起将增加1.08亿立方英尺/天，4月将达到62.47亿立方英尺/天。

今年，美国干燥天然气总产量预计平均为每天737亿立方英尺（Bcf / d），比2016年增长1.4 Bcf / d，并扭转了2016年产量下降的趋势，这是自2016年以来的首次年度下降EIA的《短期能源展望》显示，2005年。根据EIA，新的天然气出口能力和不断增长的国内天然气消费量将使亨利·哈伯天然气现货价格从今年的平均3.03美元/百万英热单位上涨到明年的3.45美元/百万英热单位。

EIA还预计，到2018年，美国将平均每年成为天然气的净出口国。管道进口减少，管道出口增加以及液化天然气出口增加将推动向净出口国的过渡。天然气出口增长的预期，尤其是来自新的LNG接收站的天然气出口，对美国天然气产量持续增长的预测保持了预期。

截至2017年1月，联邦能源管理委员会（FERC）拥有七个已获批准并已在建设中的LNG出口码头，另外四个已获批准但尚未在建中。这些批准的液化天然气出口码头中的大多数位于路易斯安那州和德克萨斯州，其中一个在乔治亚州，另一个在马里兰州。

因此，海恩斯维尔可能是墨西哥湾沿岸增加的液化天然气出口能力的受益者。此外，由于墨西哥通过新的天然气发电厂很大程度上满足了其不断增长的电力需求，它也有望从美国通过管道向墨西哥的天然气出口增加中受益，管道容量也将增加。

因此，出口能力必将增长，而那些从石油价格低迷和天然气价格低迷中崛起的公司现在正越来越多地对冲生产，以摆脱低价带来的负面影响。

矿业和能源商品巨头必和必拓在海恩斯维尔页岩中有业务，但其页岩资产总裁亚历克斯·阿奇拉（Alex Archila）在本月初的CERAWeek活动上表示，由于天然气价格低迷，该公司决定在该地区暂停开发。必和必拓最近在北美推出了天然气价格对冲策略。阿奇拉指出，这种策略是“重返海恩斯维尔的重要方面”。

根据伍德·麦肯齐（Wood Mackenzie）的说法，美国的石油对冲活动正在激增，而2016年第四季度的天然气对冲活动则更为平淡，“主要是因为生产商在2017年已经保持了健康状态”。WoodMacs分析显示，2016年第四季度新增了22亿立方英尺/天的新天然气套期保值，较2016年第三季度下降了57％，大多数新天然气衍生品的执行价格介于$ 3.00 / mcf至$ 3.60 / mcf Henry Hub之间。对一个生产商的同行组织进行分析后，WoodMac发现，这两个组织对冲的天然气产量占2017年天然气产量的42％，高于2016年的32％。

随着接近海恩斯维尔的出口能力的增长，页岩气有机会在美国天然气出口增长中发挥更大的作用。问题是：生产商是否会在海恩斯维尔的油井经济学与天然气价格之间找到最佳平衡点？