仍有希望提高油价吗？

最近几周，石油价格暴跌，跌至七个多月以来的最低水平，任何乐观情绪都几乎完全消失了。所有迹象都表明，石油价格将处于“长期下降”的时期，这对业内人士来说太熟悉了。

WTI周二跌破每桶44美元，看跌指标开始堆积。

利比亚的产量刚刚突破90万桶/天，创下了多年以来的新高，甚至比几周前还急剧上升。利比亚官员希望他们在未来几个月内能达到更多的里程碑。下一站是每天100万桶（mb / d），利比亚希望到7月底突破。

美国页岩可以说是价格再次陷入困境的最大原因。钻机数量已经连续22周增加，到6月中旬增加到747，比一年前增长了100％以上。根据IEA，产量继续增长，预计今年产量将增加780,000 bpd。最终，页岩气反弹似乎已经阻止了又一次油价反弹，这是自2014年首次崩溃以来一系列尚不成熟的价格反弹中的最新一次。

对冲基金和其他理财经理在最新数据公布中大幅削减了对原油期货的看涨押注。在这一点上，人们的情绪非常悲观，而且由于IEA，OPEC和EIA最近发布了关于再平衡速度的非常悲观的评估，因此这种僵硬的情绪将持续一阵子。这些能源观察家的下一份报告将持续近一个月。

同时，每周关于生产和库存的EIA数据的重要性将过大，主要是因为它是例行发布的为数不多的具体指标之一。分析师现在担心，一连串的利空数据可能会进一步推低价格。瑞穗证券美国公司（Mizuho Securities USA Inc.）期货主管鲍勃·雅格（Bob Yawger）在接受最新数据发布前告诉彭博社：“我们再也无法承受原油或汽油的价格上涨了。”EIA于周三发布了其下一批每周数据，“市场只是出于某种原因而垂死，但是您真的不能这样做。”汽油需求似乎也很疲软，就像美国的夏季驾驶季节即将来临一样，这段时期通常会看到需求上升。

周三，美国能源情报署（EIA）报告了一些可观的数据–原油库存减少了250万桶，市场因此而有所缓和。此外，进口量持平，汽油库存略有下降。

尽管如此，这些数字仍不足以使市场放心。

在所有这些厄运和阴霾之中，沙特阿拉伯能源部长哈立德·法利赫（Khalid al-Falih）试图摆出一副勇敢的面孔，周一表示，考虑到页岩油产量的增加，市场将“在今年第四季度重新平衡”。他放弃了最近的价格下跌，放弃了这种短期走势在市场上的重要性。

但是随着WTI跌破每桶45美元，大多数清醒的石油市场分析师对此并不乐观。欧佩克将全球原油库存恢复到五年平均水平的目标似乎越来越难以实现，至少在卡特尔提出的时间框架内。SEB AB首席大宗商品分析师Bjarne Schieldrop表示：“市场上对下半年确实会有库存下降的信念似乎很少。”

Energy Aspects的联合创始人兼首席石油分析师阿姆里塔·森（Amrita Sen）周三对CNBCon表示：“这真像是一把下降刀，我真的从未见过如此糟糕的情绪。”“我们有客户通过电子邮件发送邮件说他们已经进行了20或30年的交易，他们从未见过这样的事情。”

可能真正导致价格暴跌的一个关键因素是，对议定的降价的遵守情况是否会开始恶化。有些参与者可能会开始放弃其承诺有几个原因。例如，俄罗斯在夏季往往会生产更多的石油，这一事实可能会诱使他们提高产量。伊拉克今年也希望提高产能。此外，疲软的价格可能会开始破坏集团的决心。能源咨询公司Ritterbusch＆Associates的总裁吉姆•里特布施（Jim Ritterbusch）在一份研究报告中写道：“对欧佩克的产出缺乏主要的上行价格反应，这降低了我们认为该协议合规性降低的可能性。”

此外，中东冲突不断，可能会继续加剧，有可能使欧佩克成员国之间的合作脱轨。一方面，沙特阿拉伯与其海湾盟国之间的冲突，另一方面，卡塔尔与伊朗之间的冲突可能会恶化。尽管如果供应受到影响，这可能会引发原油价格上涨，但也可能破坏欧佩克协议。

阻止油价进一步下跌的一个未知因素是，油价在40年代中期徘徊的可能性实际上限制了页岩油的生产。如果明年美国页岩油表现不佳，欧佩克协议可能会成功平衡市场。但是，根据美国联邦咨询公司（FGE）顾问费雷敦·费萨拉基（Fereidun Fesharaki）的说法，如果美国页岩油继续上涨，并且欧佩克未能将其协议延长至2018年第一季度以后，石油价格可能会跌至每桶30美元。

美国页岩油能否维持在40美元以下？

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