委内瑞拉石油出口因“严厉”制裁而大跌

委内瑞拉的石油生产可能比大多数分析家最初认为的更大程度地受到干扰，因为美国政府寻求实质上关闭该国的石油部门。

特朗普政府在一周多前首次宣布对委内瑞拉石油部门实施制裁时，听起来好像他们只是在阻止美国公司购买石油。这仍然意味着委内瑞拉可以将石油运往其他地方，尽管折价惨重。

但是，美国财政部在2月1日发布了更多细节，勾勒出了更严厉的制裁制度。对委内瑞拉的制裁实际上将类似于针对伊朗的措施，因为它将禁止公司使用美国金融系统与PDVSA开展业务。这样一来，制裁的范围将远远超出美国海岸。

路透社报道称，即使在上周五美国财政部做出澄清之前，欧洲买家已经由于对付款的担忧而大幅削减购买量。路透社报道说，世界上最大的两个石油贸易商维托尔和托克都表示，他们将遵守美国的所有制裁措施。

结果，PDVSA和马德罗斯政府可能比想像的要艰难得多，难以找到委内瑞拉石油的目的地。《华尔街日报》报道，由于缺乏买家，委内瑞拉的石油储藏正在“填满”。

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此外，制裁的效果不仅影响深远，而且比最初的想法更直接。最初，美国似乎免除了正在进行的运输，概述了一种分阶段实施的方法，该方法将使少数美国炼油厂逐渐取消从委内瑞拉的石油采购。美国财政部长史蒂芬·姆努钦（Steven Mnuchin）在1月下旬表示，分阶段实施的方法原本应延长至4月，将有助于“最大程度地减少立即中断的情况”。

但是现在看来，这并不是正在发生的事情。PDVSA要求提前付款，这可能是因为它担心根本不付款或将收入转给反对派。确实，美国努力将PDVSA及其收入转移到美国支持的反对派领导人胡安·盖伊多手中，这似乎是一个决定性的转折点。

由于缺乏付款，与雪佛龙，卢克石油公司和Respsol相连的油轮被延迟，改道或坐在海上。《华尔街日报》说，这些油轮中有几艘最近已经向得克萨斯州的科珀斯克里斯蒂市运送了石油，但现在停泊在马拉开波海岸附近，闲着。委内瑞拉石油工会领导人路易斯·埃尔南德斯对《华尔街日报》说：“这绝对是一场灾难。”“几乎没有办法转移石油。”

由于无法出售任何石油，马杜罗斯政权可能很快会耗尽现金。结果可能是人道主义灾难，特朗普政府似乎已经想到的无情和破坏性目标。美国政府实质上是在押注，通过将国家推向地面，军方和人民将打开马杜罗。特朗普可能会这样说，但是这也可能加剧苦难，并给委内瑞拉人口造成难以形容的损失，这是特朗普政府表示正在努力帮助的人。

同时，石油出口可能会自由落体。《华尔街日报》说，劳工问题，包括“工人的大量叛逃”，正在加速下降。PDVSA可能很快会用完精制燃料。

了解情况的官员告诉《华尔街日报》，委内瑞拉的石油产量可能已经大大低于每天100万桶（mb / d），比12月的水平至少下降了10％以上。

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伍德·麦肯齐（Wood Mackenzie）估计，产量可能会稍高一点，约为1.1 mb / d，但很快就会降至900,000 bpd。

很难想象如果石油出口从这里急剧下降，马杜罗将如何坚持下去。但是，即使他确实设法掌权，美国也可能使局势升级。上个月，美国国家安全顾问约翰·博尔顿（John Bolton）的记事本上写着“ 5,000名士兵前往哥伦比亚”。特朗普总统本人表示，军事干预是一种选择。

对于石油市场，危机带来了一系列问题。如果马杜罗（Maduro）继续坚持下去，而美国继续对其政府施加更大压力，委内瑞拉的石油产量和出口将继续下降。另外，美国希望迅速改变政权，此后它将取消制裁，它认为这将导致产出损失的逆转。

下一轮伊朗制裁即将来临，美国的制裁豁免权将于5月到期。因此，巴克莱在一份报告中写道，特朗普政府的机遇之窗“仅是一条裂缝，需要进行迅速的政治变革。”到第三季度，委内瑞拉产量的损失，伊朗的制裁以及国际海事组织的迫在眉睫的法规将使中，重油的溢价增加。

那将大大推高油价。但是美国政府已经超越了无可挽回的地步，除了升级外别无选择。这意味着委内瑞拉的石油损失将比两周前分析师所认为的要多得多。