尽管油价下跌，大油价仍在页岩上双双下

时间：2022-02-20 14:16:13 来源：

在一年中石油公司开始公布明年预算的时候，除了持之以恒的乐观主义之外，还有一件事情引人注目：石油巨头正在加大页岩气开发的力度。

雪佛龙（Chevron），康菲石油公司（ConocoPhillips）和赫斯公司（Hess Corp）在过去几天中都宣布了明年的资本支出计划，而三者都对美国页岩油制定了宏伟的计划。实际上，Conocosaid计划将其预算的一半用于美国的陆上作业，而Hess Corp表示，其18.9亿美元的生产增长预算中的大部分，即14.25亿美元，将投入到Bakken公司中。

雪佛龙公司已预留36亿美元用于扩大其在二叠纪的产量，另外16亿美元将投资于美国的其他页岩气田。这使美国页岩的总价值为52亿美元，大大高于今年的43亿美元预算。

阿纳达科上个月公布了其2019年支出计划，该公司表示计划将其2019年预算的三分之二以上分配给页岩业务，特别关注二叠纪的特拉华盆地和科罗拉多的DJ盆地。

据彭博社报道，在近期价格波动加剧的情况下，页岩已成为大石油的“避风港”。有论据认为，页岩油的生产成本比几年前要低得多，而且与常规项目相比，页岩气生产有稳定的增长和更快的回报的机会。

美国地质调查局最近对沃尔夫坎普盆地可采储量的评估肯定为大油页岩的热情增加了燃料。当局估计沃尔夫坎盆地以及二叠纪的骨泉地层拥有有史以来发现的最大的石油和天然气储量，分别为463亿桶原油和281万亿立方英尺天然气。对于那些有钱在该地区扩展的人来说是个好消息。但是，并非所有人都如此热情。

例如，最新的贝克休斯（Baker Hughes）每周钻机数量报告显示，尽管欧佩克+决定从全球供应中削减120万桶/日，但价格顽固地拒绝反弹，一些生产商正在遏制其扩产努力。这次“价格波动”的论点似乎比平时弱。布伦特原油和WTI原油在10月初开始下跌，在一个月内下跌超过30％之后，它们分别在两周内分别徘徊在每桶60美元和略高于50美元。尽管有OPEC +协议，而且利比亚发生了重大生产中断，但那还是不错的。

在全球经济预测表明石油需求增长缓慢的情况下，页岩油产量增长似乎正在成功克服对原油供应的潜在担忧。但这是否会给大多数页岩油生产商带来好处是值得怀疑的。实际上，除了“大石油”（Big Oil）以外，大多数石油公司实际上都可能减少其在页岩区的支出。

“如果您看加拿大的生产商，当您看加拿大西部精选原油与西德克萨斯中质原油（WTI）的价差时，您会看到从巴肯（Bakken）运出部分原油的一些实际成本，因为管道已经装满了–我认为如果他们看不到价格回落，我们将开始看到钻井速度放缓，”马拉松石油公司首席执行官最近对福克斯商业报道。

彭博社的一份报告称，分析师预计页岩气生产商的资本支出计划会降低，这将反映出价格修正对其2019年情景的影响，最常见的是将每桶50美元作为预算支出的最低价格。WTI停留在50美元附近的时间越长，它就会越早开始消耗现金流量，就像它们重新出现一样。

在页岩油中，Big Oil的位置比其他石油更好，这并不新鲜。他们有资源来扩大种植面积，而且他们已经这样做了。但是，如果WTI维持在50-52美元的时间更长，他们是否会修改支出计划将会很有趣。

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