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俄罗斯液化天然气即将改变欧洲天然气市场

时间：2022-02-28 14:16:23 来源：

长期以来，俄罗斯已被确立为欧洲大多数天然气进口产品组合的重要组成部分，其中大部分进口是通过亚马尔-欧洲石油管道（波兰）或鲍姆加滕天然气枢纽（奥地利）通过管道获得的。

但是，在2月份，俄罗斯的液化天然气流量在欧洲内部的价格形成过程中发挥了关键作用。许多分析家将对俄罗斯液化天然气进口的依赖增加归因于亚洲需求疲软的综合因素，这是由于冬季气温异常高以及亚马尔液化天然气项目的启动早于预期。本文回顾了这是一个异常现象，还是新的常态，以及对欧洲天然气安全的潜在影响。

由Novatek，道达尔，中石油和丝绸之路基金会共同投资270亿美元的Yamal LNG项目比预期提前开始运营，首批货物于2017年12月11日发货。Mark Yayvay（Novatek PJSC首席财务官）表示，由于Yamal定期合同的2020年4月生效日期，该设施的早期货物主要在现货净值最高的市场（即目前的欧洲）上以现货方式出售。

吉特维将欧洲液化天然气进口的增加归因于IP Week Conference的天气转暖，他补充说：“一旦签订了定期合同，您就会对贸易活动的位置有了更好的了解”，这表明这是反常的，而不是俄罗斯出口市场的新常态。

今年冬天，大多数亚马尔（Yamal）液化天然气货物已运往欧洲西北部，成为欧洲液化天然气进口的主要来源，既提供了供应灵活性，又扩展了整个欧洲的天然气价格上限。这主要是由于在亚洲天然气市场（通常是最大的LNG消费者）中观察到的动态。继去年冬季LNG现货市场紧张之后，亚洲买家在过冬之前已经获得了充足的供应，而冬季却异常温暖。

图1：2019年2月，LNG货物的起源和数量降落在西北欧。这不包括任何重新装载的货物。

也就是说，亚洲仍然是最大，也​​是最关键的液化天然气消费国。由于亚洲液化天然气进口需求将成为全球贸易增长的最大推动力，因此许多分析家对亚洲的宏观经济和需求给予了不成比例的关注，通常忽略了相对微不足道的欧洲液化天然气市场。

例如，中国已经是世界上最大的天然气进口国，其液化天然气进口在两年内增长了100％，这主要是由于环境政策的变化。因此，预计印度和其他亚洲国家对LNG的需求将进一步增长，由于气候变化和空气质量问题，这些国家正在从较脏的燃料过渡。

届时所有预定的定期合同将在2020年4月生效，届时所有三列Yamal列车都将上线。但是，在长期交易开始之前，LNG工厂通常在短期市场内销售其产品，以获得更多的投资回报。因此，到2020年4月，当事先商定的定期合同生效时，大量的LNG货物将从现货市场退出。

但是，即使在2020年4月，也将难以全面了解Yamal货运最终用户的身份。这是由于大多数Yamals合同交易对手同时在众多供应合同以及短期天然气和LNG市场上开展业务，从而使他们能够从其投资组合中选择利润最高的最终目的地。

由David Woroniuk为OilPrice.com提供


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