阿美公司的IPO是终极的泵送和转储吗？

时间：2022-03-08 18:16:29 来源：

最终的结果是：经过数月的延迟和各种信号后，沙特阿拉伯正处于准备启动发行计划的最后阶段。然而，历史上最大的清单可能仅限于沙特阿拉伯王国。

阿美在其招股说明书中明确指出，它将主要针对机构和零售业的沙特投资者。据媒体报道，沙特富裕的家庭被欺负成为该公司的主要投资者。对于散户投资者而言，利雅得本月将贷款的杠杆上限提高了一倍，以激励更多的人成为这家全球最大的石油公司的股东。阿美和沙特政府还没有做的一件事就是向外国投资者宣传该上市。

围绕上市的所有炒作，当时2万亿美元的估值尚未引起非沙特机构的争议，而且油价持续上涨，现在看来利雅得已选择专注于房屋投资者。

12月初，还将邀请一些少数几个国家/地区的机构投资者（大部分在海湾地区）购买Aramco的股票。但是，由于国际投资者对IPO的反应冷淡，阿美似乎已决定不将其优先考虑作为买家。能源历史学家和沙特专家埃伦·瓦尔德（Ellen R. Wald）认为，正确的是，作为国际投资者从阿美股票中获利的唯一途径是短期策略。

在最近为《福布斯》撰写的一篇文章中，沃尔德提出了一个方案，即由于利雅得正在进行所有激励措施，Aramcos股票在上市后跳升。除了这种激励措施外，阿美石油公司的所有者还为购买阿美石油公司股票的国家/地区的所有人规定了六个月的持有期，但是这种仅在6个月后才出售股票的限制似乎不适用于国际投资者。

瓦尔德说，因此，国际投资者可以从历史上最大规模的上市中赚钱，该做的是在六个月的持有期届满之前出售其股票，这是沙特投资者开始出售其股票的时间。

当然，正如Wald所指出的，没有什么是确定的。股票只在Tadawul交易所上市，而阿美承诺其未来投资者的股息仅以沙特里亚尔支付，这一事实对于那些宁愿在更大的交易所进行交易并在更大的交易所获得股息的投资者而言，似乎并没有特别吸引。受欢迎的货币。而且，还不确定Aramcos的股价会攀升至足以使投资者认为值得购买一些股票的程度。

有人可能会争辩说，对于拥有全球最大原油储备的公司而言，市场条件并非最佳。供过于求的威胁笼罩着价格，对全球经济增长的担忧加剧了压力。然而，上市必须迟早进行，尤其是周围所有的喧闹声。利雅得公开押注当地投资者将获得在联交所发行的初始0.5％的股份。最初计划上市的其余5％的股票，可能对国际投资者来说是有好处的。然而，就目前而言，国际投资者总体上对上市缺乏兴趣似乎是合理的。

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