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美国页岩破坏了自己的复苏吗？

时间：2022-01-21 14:16:38 来源：

自2014年市场崩盘以来，页岩和非页岩石油钻探的运营改善，加上油田服务费用的降低和管道能力的获得，降低了化石燃料的生产成本。但是产量的增加迫使桶价进入了一个更深的看跌市场，从而进一步损害了企业的底线。

MSCI的《世界能源指数》清楚地反映了这一趋势，该指数每季度衡量23个产油国中大中型公司的进度。埃克森美孚（ExxonMobil），雪佛龙（Chevron），道达尔（Total），荷兰皇家壳牌（Royal Dutch Shell）和英国石油（British Petroleum）是该指数上的五个最大参与者，其中包括其他85个主要专业。据《世界石油》报道，自4月初以来，它们的市值总共损失了1,150亿美元。

但是，损失模式并非全盘一致。雪佛龙（Chevron）和埃克森美孚（Exxon）报告了强劲的2017年第一季度数据，超过了专家的预期。雪佛龙公司今年第一季度的收入为23亿美元，而2016年同期为亏损7.25亿美元。其现金流量增加了两倍多，达到39亿美元。埃克森美孚第一季度利润同比增长一倍以上，达到40亿美元。

据世界石油称，“最大的公司在运营方面正在取得很大进步，”拥有主要能源生产商股份的布鲁金海豚有限公司的伊恩·阿姆斯特朗说。“但油价将继续推动股价上涨。”

在接下来的9个月中，由于OPEC的日产量被锁定在每天120万桶，能源投资者在市场向基本面转变方面没有太多期望。

然而，2016年底情况似乎有所不同。欧佩克在11月削减延期后的几个月中，石油行业经历了多年来最佳的第一季度增长。很快，美国二叠纪和Bakken地层的低挂水果的新产量，以及利比亚和尼日利亚的强劲产量回升，掩盖了OPEC减产，这一直在推动桶价飙升。

休斯敦格雷夫斯公司（Houstons Graves and Co.）去年发布的数据显示，崩溃后裁员导致超过350,000人失业，其中油田服务（OFS）公司遭受的打击最大。从那以后，主要的能源市场，尤其是德克萨斯州，开始以蜗牛般的速度雇用工人。看来复苏将无法转播。

随着二叠纪盆地钻机数量的增加，确保基本油田服务的需求和成本也随之增加。在2014年和2016年的油价暴跌之后，石油专业公司开始报废大型项目并清算资产，以平衡收支平衡，使生产商在剩余项目的服务合同谈判中占上风。现在，OFS公司正在报仇，并开始显现出来。

标普全球普氏能源资讯预测，到今年年底，OFS合同的价格将上涨20％，部分原因是页岩气全国范围内已有900多个钻机已经采用了最佳钻探点。周五产量下降表明贝克·休斯（Baker Hughes）报告美国活动钻井平台24年来首次下降。区别只是一个钻机，但是大规模连胜的结束传达了一个明确的信息：为生产平稳做准备。

简而言之，石油价格没有任何余地来维持额外的产能，同时保证利润并避免桶价的大幅下跌。美国页岩油产量只能从此处下降。

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