最近的集会又是另一个错误的开始吗？

首先，我们将研究本周能源市场的一些关键数据和数据，然后再研究一些关键的市场动向并分析过去几天全球能源综合体中发生的最新新闻事件。

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本周图表

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• 2012年至2014年间，铁路运输量激增。但是，自石油价格下跌以来，铁路运输量已经暴跌。

• 2014年10月，出货量达到每天928,000桶的峰值。大部分铁路运输从北达科他州的巴肯运往东海岸的炼油厂。

• 铁路作为运输路线比管道更昂贵。由于WTI /布伦特原油价差曾经相当大，该经济学方法行之有效。美国生产放缓，最近解除了石油出口禁令，这导致两个基准之间的价差缩小。

• 结果是，与从北达科他州购买铁路运输的石油相比，东海岸的炼油厂现在可以更便宜地进口原油。相关：扼流和举升防止美国页岩油下降？

市场动向

• 埃尼（纽约证券交易所：E）终于开始从其位于北极（世界上最北端的平台）的Goliat平台开始生产。海上油田是巴伦支海的第一个生产油田，遭受了多次延误和成本超支。这个耗资60亿美元的项目最终将每天生产10万桶。

• 坦桑尼亚政府说，道达尔（纽约证券交易所：TOT）拥有资金，用于建设从乌干达到坦桑尼亚沿海港口的主要输油管道，并且建设应尽快开始。这条耗资40亿美元的管道可以将乌干达的油田连接到全球市场，为东非石油出口开放区域枢纽，这可以使该地区的多个勘探公司受益。尽管政府发表​​声明，道达尔拒绝置评。

• Linn Energy（NASDAQ：LINE）在其第四季度的业绩中表示，“它预计在整个2016年都不会遵守其信贷额度中包含的所有限制性契约。”这“引起了人们对该公司持续经营能力的重大怀疑。”Linn Energys股价在3月15日早盘交易中下跌了近20％。

2016年3月15日星期二

随着现实的到来，石油价格在过去一周失去了一些光彩。石油市场仍然供过于求，库存仍在增加，围绕欧佩克谈判某种减产能力的希望已经消失。伊朗表示不接受欧佩克-俄罗斯的生产冻结协议，直到其产量恢复到制裁前水平，才大打出了看涨情绪，这意味着它无意抑制产量，除非它再增加产量1每天一百万桶相关：67美元的石油让所有专业都汇聚在这里

集会还为时过早。即使撇开伊朗和高水平的储存石油储备，由于美国页岩的反应能力，油价反弹可能存在上限。由于新钻探和生产之间的交货时间短，如果油价突破40美元或50美元，美国的页岩油生产将恢复在线。那会使价格回落。高盛（Goldman Sachs）最近得出结论，持续反弹的关键是大幅减产，只有在钻探商资金短缺的情况下才有可能。高盛（Goldman Sachs）大宗商品研究主管杰弗里·柯里（Jeffrey Currie）在3月11日的报告中写道：“在赤字实现之前，价格的早期上涨将证明是自欺欺人的。”

其他人认为，页岩气行业的反应可能需要比预期更长的时间。资产负债表受挫，数千名下岗工人，闲置的设备和耗尽的资本，似乎并非石油钻探者可以立即采取行动。例如，北达科他州矿产资源主管Lynn Helms认为，油价上涨可能会升至每桶60美元以上，然后再增加钻探量。赫尔姆斯上周对记者说：“如果你长期严格饮食，那么要花些时间才能恢复体重。”结果，即使油价上涨，受损的钻井公司也需要时间来修复其资产负债表。

石油价格“在隧道尽头”。就国际能源机构而言，上周谨慎谨慎地持乐观态度。总部位于巴黎的能源机构在最新的《石油市场报告》中说，石油价格可能已经触底。从伊拉克到尼日利亚的供应中断，加上美国产量下降和美元疲软，都在共同推动油价从低位回升。这可能意味着油价已经“跌至谷底”。

IEA修改了减产估计，预计收缩幅度将比上个月的报告还要大：将非欧佩克生产国的减产估计从每天60万桶增加到每天75万桶。伊朗预期的产量增长也没有预期的那么可观。石油市场在今年大部分时间仍将供过于求，但供需将在2016年下半年迅速收敛。可以肯定，存在很多不确定性，但是IEA表示“隧道尽头有光明”。

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奥巴马政府中断了大西洋钻探活动。越来越多的人猜测，作为内政部最新的五年计划的一部分，奥巴马政府将采取初步措施，向大西洋沿岸开放石油和天然气钻探。相反，美国政府在3月15日发布的2017年至2022年拟议计划中取消了对大西洋的可疑租赁出售，令业界感到惊讶。石油和天然气行业对开发大西洋外围大陆架表达了浓厚的兴趣，该大陆架可以容纳35亿桶石油和30万亿立方英尺的天然气。但是，鉴于明年的新政府可能会逆转这一事实，因此最新的进展可能并不那么重要。无论如何，在本世纪末之前都没有钻探过的希望。低油价也将意味着任何勘探与生产公司都可能会缓慢进行高成本勘探。不过，到目前为止，该地区仍处于禁区。

Apache和Shell在埃及进行钻探。阿帕奇公司（纽约证券交易所：APA）和荷兰皇家壳牌公司（纽约证券交易所：RDS.A）计划在3月底开始钻探埃及的第一口非常规气井，并计划在6月开始生产。该项目将设在埃及的西部沙漠，将是埃及的一个里程碑，埃及是一个急需天然气的国家。该项目发布之际，埃尼还正在开发大规模的海上天然气矿藏。

美国电力销售下降.EIA在一份新报告中发现，2015年美国电力销售绝对下降，比上年下降1.1％。不断提高的能源效率，尤其是来自家用电器的能源效率，再加上经济增长缓慢，已减少了用电量。这也是八年来第五次电力销售下降。随着效率的不断提高，公用事业公司的增长前景令人质疑。

美国西海岸LNG出口码头被拒绝。上周晚些时候，联邦能源管理委员会拒绝了俄勒冈州的LNG出口码头许可证。Jordon Cove LNG出口码头多年来一直在寻求许可证，但FERC表示，开发商未能证明向该码头供气的管道所带来的收益将超过对土地所有者的不利影响。这项耗资超过50亿美元的项目是从北美西海岸出口天然气的主要候选人之一。

俄罗斯宣布退出叙利亚。出人意料的是，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京宣布获胜后，于3月14日宣布从叙利亚撤军。普京支持了他的盟友叙利亚总统巴沙尔·阿萨德，与一系列反对派组织作斗争。联合国主导的谈判正在寻求结束多年战争，尽管任何解决方案仍然极其困难，但一线希望是所有有关各方都能达成政治解决。