由于市场质疑欧佩克削减石油价格，油价下跌

石油市场显示出迹象，由于许多投机性赌注正在逆转，原油价格的乐观情绪可能已达到极限

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• 2016年美国煤炭产量比2015年下降了17％。煤炭产量目前处于1978年以来的最低水平。

• 美国煤炭产量下降了近十年，但最近几年下降速度加快了。

• 主要的推动力是廉价的天然气，一些温暖的冬天导致天然气和煤炭过剩，但更重要的是大量关闭了燃煤电厂，从而减少了需求。多年来，国际煤炭市场也一直处于低迷状态，这给价格带来了下行压力，并给美国煤矿工人留下了很少的出路。

市场动向

• 来宝能源（纽约证券交易所：NBL）在特拉华盆地购买了7200英亩土地，该盆地是西德克萨斯州广阔的二叠纪盆地的一部分。来宝集团（Noble）向未公开的卖方支付了3亿美元。

• NRG Energy（纽约证券交易所：NRG）和JX日本油气勘探公司（JX Nippon）在其位于德克萨斯州的Petra Nova工厂推出了世界上最大的碳捕集系统。将捕获来自燃煤电厂的二氧化碳，并将其用于提高储层压力以生产石油。

• Total SA（纽约证券交易所：TOT）宣布将收购Tullow Oils 9亿美元的股份（OTCMKTS：TUWOY）。

2017年1月10日星期二

由于担心美国页岩油产量上升以及对冲基金和其他理财机构逆转投机性押注的担忧，油价在本周初急剧下跌，这表明对原油价格的乐观情绪可能已达到极限。WTI和布伦特原油周一跌幅超过2％，在周二午盘交易中又下跌了1％。过去一周，随着美国大部分地区天气转暖，天然气价格也大幅下跌（尽管天然气价格在周二有所上涨）。

石油工作在增加。随着资本支出在2017年三年来首次上升，石油行业的就业人数也将增加。在经济低迷时期，全球估计裁撤了440,131个工作岗位，其中超过四分之三来自油田服务部门，包括钻井承包商，设备供应商和服务提供商。根据行业顾问Graves＆Co的说法，在7月触底反弹之后，美国的石油工作开始增加，今年的招聘人数将有所增加。

石油发现也可能上升。根据伍德·麦肯齐（Wood Mackenzie）的数据，2016年，全球石油工业发现了37亿桶新石油，创下1950年代以来的最低水平。但是，很有可能去年的总数将达到最低点，随着勘探支出的增加，今年的发现量将上升。

加拿大管道堵塞。恩布里奇（纽约证券交易所：EEP）试图向美国客户推销新的石油，但在寻找愿意的买家方面遇到困难。加拿大的石油工业正遭受着管道能力不足的困扰，迫使加拿大的石油以比WTI大幅折价的价格出售。加拿大的大部分石油品种较重，但Enbridge试图销售一种称为加拿大重质甜油（CHS）的新油流，重油和轻油的混合物。想法是通过一条通向美国威斯康星州的现有但未充分利用的管道输送更多的石油，该管道已用于运输轻油。新的CHS混合物将允许出口更多的重油，但美国炼油厂因此对未知的油混合物保持警惕。

巴克莱银行：是时候进入油田服务了。投资银行巴克莱银行（Barclays）表示，现在正是投资者转向油田服务业的时候。两年多的低迷对该行业造成了沉重打击，但巴克莱（Barclays）分析师认为，上游支出将反弹，今年增长了7％。即使存在估值高的行业，这也为强劲增长提供了可能。“尽管我们承认历史上的高估值…，但我们相信投资者将继续证明有理由为更长的高收益增长期付出代价。”巴克莱（Barclays）分析师补充说，OFS可能会以牺牲上游行业为代价而受益。“由于油田服务拥有标普公司中最集中的所有权之一（所有权不足的很好的代理人），因此我们预计，向油田服务和勘探与生产公司的轮换将在2016年跑赢1100个基点（从谷底下跌2700个基点），尤其是在经济方面租金变动有利于服务。”

纽约将关闭印第安角核反应堆。另一个反应堆咬灰尘。纽约州州长安德鲁·库莫（Andrew Cuomo）即将宣布一项协议，该协议将关闭距离纽约市几十英里的印第安角核反应堆。由于反应堆靠近市区，总督一直反对该反应堆，但工厂老板Entergy（NYSE：ETR）希望对拥有40年历史的工厂延长20年的许可期限。相反，Entergy已同意在2021年之前关闭该工厂。这次关闭标志着整个核工业的问题，核工业将难以使老化的反应堆保持在线状态。州长库莫已承诺用可再生能源代替损失的电力（2吉瓦的无碳电力），但天然气也可以帮助填补空白。

阿根廷提供天然气工业补贴的价格。阿根廷与工会和能源公司达成了一项协议，该协议可能有助于吸引其广阔的Vaca Muerta页岩盆地的投资。该交易将使政府以每百万Btu（MMBtu）7.50美元的价格提供行业规定的天然气价格，远高于现行市场价格。政府在一份声明中说，补贴价格“对于吸引长期投资是必不可少的”。阿根廷是北美以外页岩气革命的最前沿，雪佛龙（NYSE：CVX），壳牌（NYSE：RDS.A）和埃克森美孚（纽约证券交易所：XOM）已经在Vaca Muerta成立了。

英国风超过煤炭。2016年，英国的风电场发电量比煤炭发电量多，这是可再生能源每年首次超过煤炭发电的份额。三座燃煤电厂的关闭导致其市场份额从2015年的22.6％下降到了9.2％。2016年，风能发电量占英国电力的11.6％。

埃克森美孚首席执行官雷克斯·蒂勒森（Rex Tillerson）面临提名聆讯。本周在华盛顿举行了一系列提名听证会，其中包括EPA提名人Scott Pruitt和ExxonMobil（NYSE：XOM）首席执行官Rex Tillerson（国务院）。同时，一份新报告发现，埃克森美孚通过欧洲子公司与伊朗，叙利亚和苏丹开展业务，而蒂勒森则是该公司的高级管理人员。该发现可能是一个问题，因为在2003年，2004年和2005年的销售中，这些国家因赞助恐怖主义而受到美国的制裁。

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