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布伦特原油本周成功地巩固了其每桶60美元以上的头寸，WTI逼近每桶55美元，这将是两年多以来的最高油价。
在欧佩克官员几乎已表示将在维也纳会议上延长减产几周后，石油价格上涨。但至关重要的是，石油市场大幅收紧时，石油价格将继续上涨，从而支撑原油价格的上涨势头。
在石油期货市场上可以找到石油市场紧缩的证据。布伦特原油的期货曲线已经处于某种状态的倒退状态，在这种情况下，短期合约的交易价格要比六个月或一年后的期货溢价。结果是期货曲线向下倾斜（即，较长期的合约比短期的合约便宜）。
该曲线之所以重要，是因为传统上石油市场处于紧缩状态，而石油价格处于紧缩状态，而顺应性与石油价格上涨相反，却在盈余时间内收成。Contango允许将油储存在存储库中，因为它可以在以后以更高的价格出售。在过去三年中，由于市场在供应过多的压力下屈服，我们已经看到了很多。
布伦特原油在今年大部分时间一直处于现货溢价状态，但最近的现货溢价趋势更加明显，2017年12月的布伦特原油合约最近的交易价格比2018年12月的合约高出每桶2美元，是三年多以来的最大差价。彭博社报道，2018年12月合约的交易价格较2019年12月合约每桶溢价1.50美元，这也是自2014年初以来的最大价差。
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但是，正如许多人可能会记得的那样，2014年油价处于三位数的区域内交易，因此布伦特期货市场的当前状态是令人难以置信的看涨迹象。经纪公司PVM Oil Associates Ltd.的分析师塔玛斯·瓦尔加（Tamas Varga）告诉彭博社：“这并不复杂：库存下降，市场看涨。”“整体结构的变化是由人们认为全球库存正在下降引起的。”
EIA的最新数据为看涨大火加油，该数据支持了美国页岩未如所有人想象的那样成型的情况。EIA最近发布了8月的石油产量数据，该数据显示美国的石油总产量实际上从一个月前下降，从7月的每日923.4万桶/天下降到8月的仅9.203 MB /天。
正如我过去所写的那样，EIA的每周数据虽然较新，但与较准确的月度数据有很大出入，但可能夸大了页岩补丁的产出。例如，在6月，每周估算值将美国的产量定为9.3 mb / d。几个月后，当月度数据发布时，EIA表示6月份的产量实际上仅为9.096 mb / d。
似乎每个月都会发生同样的事情-每周的数字被较低的每月总数所削弱。但是由于每月的数据出现了几个月的滞后，因此市场似乎忽略了修正。同样的事情发生在8月，也就是可获得数据的最近月份。当时，每周估算如下：
8月4日：9.423 mb /天
8月11日：9.502 mb /天
8月18日：9.528 mb /天
8月25日：9.530 mb /天
因此，在八月份，我们假设美国生产了大约9.5 mb / d的东西，对吗？然而，就在几天前，EIA发布了更准确的回顾性月度估算值，并将8月份美国的总产量降至9.203 mb / d，相差约300,000 bpd。
换句话说，美国页岩的表现很可能比所有人似乎都想像的要差。随着成本上升，钻机数量下降，生产问题以及大量债务，页岩油行业正处于减速的边缘。或像彭博社所说的“中年危机”。
随着市场意识到美国页岩不会像大多数预测家所认为的那样对价格造成巨大的拖累，价格上涨的空间将更大。而且随着看涨情绪的增强，这可能转化为实际价格的上涨。
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