石油市场对美国页岩免疫吗？

贝克休斯（Baker Hughes）钻机数量报告发布后，油价小幅回落，但地缘政治风险仍然存在，并假设欧佩克（OPEC）将延长减产协议，石油多头依然活跃。

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2017年11月10日，星期五

油价在周中因美国石油产量跳升的消息而表现出疲软，但周四基准价格坚挺，使WTI和布伦特原油连续第五周上涨。石油价格以一年多来的最长涨幅收盘。

欧佩克上调了对美国页岩供应的预期。欧佩克本周发布了年度《世界石油展望》，其中该组织大大提高了对美国页岩油的期望。欧佩克认为，美国的页岩油产量将从今年的每日510万桶（mb / d）增长到2021年的7.5 mb / d。这是超过50％的向上修正-去年欧佩克（OPEC）预测，在低油价的压力下，美国页岩油产量将受到侵蚀，到2021年将降至仅4.8 mb / d。换句话说，欧佩克实质上已经承认它无法通过淹没市场来杀死美国页岩。

欧佩克摆脱了峰值石油需求。在欧佩克的《世界石油展望》中，它估计到2040年石油需求将增长超过15 mb / d，这驳斥了关于未来一两年之内需求高峰的预测越来越多的观点。

沙特阿拉伯增加了市场的看涨情绪。利雅得的政治动荡使本周油价震荡，王储穆罕默德·本·萨勒曼（Mohammed bin Salman）清除了竞争对手并巩固了权力。石油分析师认为，这增加了欧佩克减产期限扩大的可能性。“尽管供应中断的可能性仍然很小，但我们认为，这些事件增加了沙特阿拉伯对遏制生产采取更加激进的立场的可能性。现在的风险在于路缘石的保留时间比预期的长。”澳大利亚和新西兰银行集团的分析师丹尼尔·海恩斯对彭博社说。沙特阿拉伯还表示，将从11月至12月将石油出口削减12万桶/日。

中国同意向西弗吉尼亚页岩气投资830亿美元。作为美国总统特朗普访华的一部分，他获得了中国能源投资公司的承诺，投资约837亿美元用于西弗吉尼亚州的页岩气开发和化学制造项目，这笔款项将分摊到二十年之内。该协议是一项无约束力的谅解备忘录，但详细说明了在发电，化学制造和天然气液体地下存储方面的投资。

卫星数据为石油市场提供了线索。英国《金融时报》报道了两个不同的故事，这为了解石油市场的健康提供了一个窗口。首先，卫星数据表明，世界上最大的油轮之一，超大型原油运输船（ULCC），在储存石油超过两年后已经卸下了货物。罕见的油轮一直受到密切关注。自2015年以来，ULCC已由私人石油贸易商Vitol停泊在阿曼海岸附近，此举旨在利用市场低迷的状况，通过储存日后出售的廉价石油来利用这一机会。卫星数据表明，维托尔最近几周终于开始出售其货物，这表明最大的石油交易商认为市场正在趋紧。《金融时报》的第二个故事讲述了一个不同的叙述。卫星图像显示，沙特阿拉伯储存的石油量超出了所有人的想象。沙特官员说，沙特王国自2016年初以来石油库存下降了7,000万桶，但卫星数据显示，在这段时间内库存实际上有所增加。

委内瑞拉是否拖欠债务？委内瑞拉是否已经拖欠其债务存在困惑。《华尔街日报》报道说，委内瑞拉债券违约保险的持有人正试图收取，理由是委内瑞拉实际上错过了没有宽限期的信贷付款。委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗（Nicolas Maduro）承诺将在11月2日支付11亿美元的PDVSA款项，但是否实际支付款项存在争议。委内瑞拉的未偿债务总额约为1420亿美元，但现金储备却远低于100亿美元。

Pemex在岸发现可能会引起更多兴趣。Pemex上周表示，它发现了至少15年来最大的陆上石油储量，该油田可容纳多达15亿桶石油。更好的是，该油是轻质原油和高质量。该公司表示生产可能最早在2019年开始。墨西哥希望这一成功将激发国际石油公司的更多兴趣。

雪佛龙公司在加拿大进行的首个页岩气投资向前迈进了一步。雪佛龙（NYSE：CVX）继续进行了对加拿大Duvernay页岩的投资，这是在艾伯塔省中部新兴的页岩层。此举是在对Duvernay的Kaybob地区进行了三年评估之后做出的，这标志着页岩地区前景的重大进步。雪佛龙拒绝透露将花费多少或预期生产多少。

2020年海洋排放法规将颠覆全球炼油行业。《华尔街日报》报道说，将于2020年生效的海洋排放法规将对炼油厂产生严重影响，使生产低硫燃料的炼油厂受益，同时严重影响劣质炼油厂。国际海事组织条例要求到2020年将船用燃料中的硫含量降低85％。航运业每天消耗约4 mb / d的船用燃料，或更脏的高硫残留燃料。2020年的规定可能会将需求减少一半。一些石油专业公司，例如埃克森美孚（纽约证券交易所：XOM），雪佛龙（纽约证券交易所：CVX），马拉松石油（NYSE：MPC）和总计（纽约证券交易所：TOT）已经为更新精炼厂进行了大量投资，在新规则下，它们的表现将很不错。小型炼油厂将受到重创。

阿拉斯加与中国签署天然气管道协议。阿拉斯加与中国石化（Sinopec）签署了一项协议，探讨一项横跨整个州的大型天然气管道项目，将天然气从北坡带到阿拉斯加南部海岸进行出口。该协议没有约束力，但是阿拉斯加州长希望在明年年底之前签署更正式的协议。

Total SA斥资20亿美元收购LNG部门。Total SA（纽约证券交易所：TOT）同意购买法国公用事业Engie SA（EPA：（ENGI）的价格为20亿美元，这对天然气的长期前景是一个很大的赌注。此次收购将使道达尔成为西方公司中第二大LNG出口商，仅次于荷兰皇家壳牌（NYSE：RDS.A）。此举是道达尔（Total）努力摆脱原油多元化的最新举措–道达尔（Total）已达成多项天然气交易，并加大了天然气勘探支出，同时也增加了对可再生能源的投资。