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页岩投资蒸蒸日上，但全球石油问题重重

时间：2022-01-16 08:16:27 来源：

根据国际能源署（IEA）的最新报告，上游石油和天然气投资的多年下滑可能会在今年结束。

IEAs《 2017年世界能源投资》报告预测，今年的油气投资将略有增加，增长3％。在此之前，2014年至2016年暴跌了44％，这是由于油价暴跌而急剧下降的结果。仅在2016年，石油和天然气支出就比去年下降了26％，降至6,500亿美元。预计今年的增长将阻止支出的下滑。

但是，情况并非一帆风顺。该行业可能避免再度缩减支出的一年的唯一原因几乎完全是由于美国页岩油，该页岩油将使投资增加53％。在中东和俄罗斯的投资是“弹性的”，但全球石油行业总体上正在从大型的大型项目撤退，这些大型项目虽然昂贵，但从长远来看却代表着稳定的供应来源。取而代之的是，石油公司将重点放在短周期的页岩项目上，以快速回收现金，从而降低风险。因此，即使页岩支出强劲反弹，勘探支出仍将继续收缩，在前两年下降了一半之后，今年预计下降了7％。

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IEA称，即使不是紧迫的短缺，大型项目的投资水平急剧下降也增加了供应紧缩的几率。行业允许的新项目的数量和数量处于70年来的最低水平。由于这些项目无法在五年内上线，因此市场可能会发现供应短缺。

此外，老油田的枯竭速度已加速至四分之一世纪以来的最快速度，其中中国的常规油田（2016年下降9.5％）和美国（-8.3％）的常规油田去年的下降率特别高。

对于2014年以来的投资低迷可能导致2020年代初的供应紧缩这一观点，国际能源机构并不孤单。沙特石油公司首席执行官阿敏·纳赛尔（Amin Nasser）周一在伊斯坦布尔举行的世界石油大会上说：“石油供应的长期状况正在令人担忧。”纳赛尔警告说，投资短缺将意味着世界正在努力提出未来五年每天需要增加的2000万桶的计划。他补充说：“诸如页岩油之类的较小增量投资不会削减它。”

同时，对石油和天然气的投资下降加上更便宜的可再生能源，意味着电力行业在2016年超过化石燃料供应，成为最大的能源投资来源，这是历史上的首次。在电力领域中，2016年可再生能源获得的投资额最大，达2970亿美元。

同时，可再生能源投资比五年前下降了3％，尽管这不应被视为疲软的迹象。成本下降意味着可以用越来越少的资金部署更多的太阳能和风能。有证据表明，虽然2016年可再生能源投资比五年前下降了3％，但可再生能源发电装机却增长了50％。

可再生能源的激增，加上过去几年煤炭的急剧下降，导致去年连续第三年停滞二氧化碳排放。但是，国际能源机构警告说，核能和水力发电的放缓将完全抵消风能和太阳能发电的新生代。

但是，对于石油工业而言，主要的收获是石油工业越来越多地进入一种两轨市场：非美国生产持续低迷，美国页岩急剧反弹。不利的一面是，不同地方的生产成本也不同。在全球范围内，今年的成本将继续下降3％，主要是离岸行业的成本下降。但是，美国页岩油成本将上涨17％，这主要是由于钻井活动增加和油田服务市场趋紧的结果。

总体而言，该行业将欢迎三年自由投资的终结，但是支出几乎没有大幅反弹的机会，对于长期石油供应的状况却存在非常严重的问题。

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