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对冲基金抛空原油

时间：2022-02-23 10:16:32 来源：

对冲基金和其他基金经理已经开始摆脱对全球经济衰退和石油需求增长减弱的悲观预期，去年第四季度的大部分时间里，石油需求增长已经抓住了市场参与者。

在过去的几周中，由于OPEC新减产和美国对委内瑞拉石油的制裁给市场带来了看涨的势头，基金经理们不得不补空很多空头头寸。

到目前为止，基金经理一直在提升他们在2019年大部分时间在布伦特原油中的净多头头寸（看涨和看跌押注之间的差额）。

然而，净多头头寸增加的主要推动力是从2018年底开始关闭许多空头头寸，而不是油价将重新上涨的新乐观主义。

石油输出国组织（OPEC）等乐观信号决心通过另一轮降价来重新平衡市场，委内瑞拉石油出口的不确定性在最近几周支撑了油价，而卖空者已经弥补了看跌的押注。分析师称，空头的逃离导致净多头头寸增加，但市场将需要更清晰的看涨信号，多头才能返回并押注油价上涨。

据路透社市场分析师约翰·肯普（ICE Kemp）编制的ICE期货欧洲数据，截至1月29日的一周，基金经理在布伦特原油的净多头头寸增加了3,000万桶，至2.33亿桶。

自12月初以来，对冲基金的净多头部位总计增加了9,600万桶，并且在八周中的七周内增加了净多头部位。然而，自12月初以来的净多头头寸增加主要是由于空头平仓造成的，而不是明确的迹象表明多头又回来了。

在12月11日至1月29日期间，空头头寸减少了60％以上，从1.22亿桶减少至4,800万桶，而空头仅增加了2,700万桶，这是因为基金经理们对空头价格的看跌程度有所下降，但肯定没有热情地看涨。

由于美国政府关闭，大宗商品期货交易委员会（CFTC）直到下个月才会赶上最新的WTI原油定位数据。

投机者继续增加布伦特原油净多头，在上个报告周内购买了29,769手，使他们的净多头为232,703手，这是自11月初以来的最大持仓量。正如我们在最近几周所看到的那样，规格净多头的增加很大程度上是由空头回补推动的，而不是新的多头。 ING商品策略主管Warren Patterson周一对最新的定位报告发表评论。

根据彭博汇编的ICE期货欧洲数据，截至1月29日的一周，布伦特原油的空头部位降至自2018年10月下旬以来的最低水平。

10月初，布伦特原油和西德克萨斯中质原油（WTI）原油触及四年来的最高水平，因为市场担心美国将对伊朗实施制裁，而石油市场将进入紧缩状态，美国也承诺将伊朗的石油出口量定为零。鉴于大多数制裁威胁已经定价，并且美国给予最大的伊朗购买者豁免权，同时又担心全球经济将放缓，石油市场参与者开始担心供过于求，从而导致石油和石油的熊市。从10月初到平安夜，价格暴跌40％。

由于空头回补以及意识到第四季度的抛售可能过多，油价创下了有史以来最好的一月份，涨幅约为18％，是有记录以来该月最大的涨幅。

2月初，由于欧佩克减产，对委内瑞拉实施制裁以及美国原油产量下降和美国钻机数量下降的迹象，油价创下了两个多月的最高水平，这向市场参与者发出了看涨信号。

但是，多头可能需要全球经济发出更明确的信号，才能再次开始在石油中建立多头头寸。经济稳定增长和中美贸易谈判取得进展的迹象可能是多头重返石油的主要动力。相反，世界经济放缓或任何主要经济体放缓的警告信号，以及贸易谈判失败和新的贸易战，都可能再次唤醒熊市。

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