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为什么2019年可能会开始石油集会

时间：2022-02-23 14:16:37 来源：

自圣诞平安夜崩溃以来，油价已重拾重要地位，未来几周油价有可能上涨。

试图猜测石油接下来会发生什么是愚蠢的，但是一些趋势和即将发生的事件可能会为加强石油市场铺平道路。随着一年的结束，12月可能会跌至最新价格周期的低点。

首先，欧佩克+减产于1月初生效，实际上，即使该集团本周立即达不到承诺的每天120万桶（mb / d）（肯定不会达到），减产也不会可能已经进行了几个星期。从某些方面来看，12月欧佩克的石油产量下降了80万桶/日以上，其中大部分来自沙特阿拉伯。

因此，我们在新年开始时会大量减少供应。降价不会立即平衡市场，分析师对降价幅度是否最终足够存有分歧。至少，该组织可能需要将削减幅度延长至2019年底，而不是让削减幅度在6月到期。但是欧佩克高层官员已经表示，他们愿意这样做。

石油市场可能触底反弹的第二个原因是，对伊朗制裁的豁免将在五月份到期。路透社的最新数据显示，亚洲国家12月伊朗原油进口量创下664,800 bpd的新低，同比下降12.7％。但是，韩国和日本等国家表示，随着美国国债的减免，他们可以从1月开始从伊朗购买更多石油。

因此，伊朗不一定立即就在石油市场中发挥看涨作用，但豁免将在五月到期。特朗普政府这次可能不会那么宽容，与十月下旬/十一月初相比，石油市场将更加宽松。估计数字各不相同，但预计伊朗将失去其石油出口的很大一部分，再加上欧佩克+的削减，这可能会大大消除盈余。

第三，美国页岩气最终可能会低于增长预期。该因素无疑是投机性的，但油价暴跌可能将许多页岩钻探者推回了无利可图的领域。尽管许多公司吹嘘收支平衡价格低，但除非油价超过每桶65美元，否则四分之一左右的公司就无法盈利。至少可以取消新钻机和新钻探的计划。确实，已经有早期迹象在发生。但是，如果WTI在40美元以下停留更长的时间，那么肯定会对2019年的钻井计划进行更严格的修改。

EIA表示，美国将在2019年增加1.2 mb / d的新鲜供应。如果页岩油工业未能实现这一预期，它将起到拉紧市场的作用。

石油市场可能从当前水平反弹的另一个原因是，美国以外很少有供应显着增长的领域，而且几乎没有什么可能会让人感到意外。加拿大和巴西可能会在市场上增加桶装，但与美国的预期相差甚远。

实际上，如果出现供应意外，则意外事件很有可能是断电。尼日利亚将于2019年举行大选，这可能会引发动荡，并使供应面临风险。利比亚的生产一如既往地脆弱。利比亚2018年的产量反弹令人印象深刻，但增幅很容易逆转。委内瑞拉的衰落更加确定。

到目前为止，所有讨论都与供应有关。但是，可以说，2019年的石油市场故事可能更多地被需求所支配。如今，全球经济紧张的迹象日渐增多。股市动荡不安，美联储收紧利率动摇了全球信心，增加了债务成本，同时也动摇了新兴市场货币，而且中国经济正在放缓。

就在本周，数据显示，12月中国制造业采购经理指数降至49.4，为2016年初以来最低。彭博社报道，总部位于新加坡的海外华侨银行在一份经济前景报告中表示：“很明显，推动风险资产走高的全球同步增长故事已经结束。”在中国，“增长减速仍将持续。”

EIA，IEA和其他主要能源观察家的预测表明需求增长处于相对强劲的水平，尽管略低于2018年。全球经济的任何动荡都可能超过可能拉紧市场的一系列供应方因素。时间会证明一切。

华尔街的大多数主要投资银行都认为，油价在2019年会相对强劲反弹。尽管大幅下调，银行分析师认为布伦特原油平均价格在60-70美元之间，鉴于今天的价格，这可能需要相当大的反弹。

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