我们正在接近石油生产的过渡点吗？

Rystad Energy是一家位于挪威奥斯陆的独立油气咨询服务和商业情报数据公司，其在线提供了大量有关上游石油生产项目和成本的信息。其中有些是过时的，但其中一些图表是2015年末的。

下面的两个Rystad图表由CNN Money于2015年11月23日发布。

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这是总成本或平均成本，而不是边际成本。生产一桶石油，加拿大花费41美元，而俄罗斯仅花费17.20美元。我想这就是加拿大削减开支而俄罗斯没有削减的原因。

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这是资本支出和运营支出之间的细分。为什么联合王国的业务支出是挪威的两倍半？毕竟，他们俩都在基本相同的油田钻探。相关：以每桶1美元的价格生产普通石油，投资者仍持谨慎态度

那么，为什么石油价格不对生产产生更大的影响呢？好吧，这只需要一段时间。这是大约一年半前的一些计划，当时油价要高得多。

Rystad于2015年1月在其《美国页岩新闻》中发布了下面两个图表，但该数据可追溯至2014年第4季度，就如同石油价格开始下跌一样。

当时，Bakken（ND）的收支平衡价格为53美元，Eagle Ford油的收支平衡价格为42美元，Eagle Ford凝析油的收支平衡价格为50美元。

下图来自同一新闻通讯，假设油价为每桶90美元。

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当时，页岩油的平均收支平衡价为每桶65美元，这将使他们的内部收益率为45％，投资回收期仅为2年。令人惊讶的是，仅仅一年多的时间里发生了很多变化。

但是到2015年10月，情况发生了巨大变化。

独家数据显示，明年全球老龄化油田的海上石油产量将下降10％，这是生产商放弃30年来最快的速度升级油田，这是美国页岩油行业减产的第一个明显迹象。

油价跌至一年前水平的一半，迫使生产商削减开支，废除可能需要长达十年才能开发的大型项目，但它们也没有采取明显的措施来削减对现有油田的投资。对全球供应的直接影响。

到目前为止，几乎没有迹象表明大约1800亿美元的成本削减将如何影响近期生产。总部位于奥斯陆的石油咨询公司里斯塔德能源公司（Rystad Energy）表示，它们可能会侵蚀导致价格下跌的供过于求的局面，并有助于在明年年中或更早时候平衡全球生产和需求。

雷斯塔德（Rystad）独家提供给路透社的数据显示，为了遏制自然油田的自然衰退，在所谓的“填充钻井”中，升级成熟海上油田的投资急剧下降。

上图显示了由于先前油价下跌导致的填充钻井量的下降。数据来自墨西哥湾，东南亚和巴西。2009年，填充钻探的下降幅度是迄今为止…最大的。2015年上半年，海上填充钻探有史以来最大降幅。相关：尽管亏损巨大，但石油公司不愿停产

根据《瑞斯塔德石油市场趋势报告》的数据，在今年1月至7月之间，在墨西哥湾，东南亚和巴西这三个主要的近海盆地，填充钻井量与去年同期相比下降了60％。公司数据和监管文件。

例如，根据数据，在墨西哥湾，成熟井的填充钻探从2014年1月至2014年7月的149口下降至今年同期的61口。

根据这一趋势，Rystad Energy估计，明年成熟油田的全球海上石油产量将从2015年的1500万桶/日减少到150万桶/日，减少150万桶/日，即10％。

上图是每个操作员在GOM中的变化。而就在2015年上半年，当时的油价平均约为每桶56美元。当油价每桶下跌超过20美元时，现在会是什么？相关：常规和垂直井分析

好吧，自6月以来，伍德·麦肯齐（Wood Mackenzie）表示，最新数据表明，等待批准的项目的递延资本支出额几乎从2000亿美元增至3800亿美元，几乎翻了一番，每天有290万桶的液体生产要等到下个月才能投产。在未来十年的初期。

全球液体成本曲线（2015年10月）

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*收支平衡价格是布伦特原油价格，在该价下，NPV等于0，实际折现率为7.5％。资源分为两个生命周期类别：生产和非生产（开发中和发现中）。后者又被分为几个供应部门。该曲线由2015年基于每种资产收支平衡价格和剩余流动性资源的20,000多种独特资产组成。

资源：Rystad Energy UCube 2015年9月

上面的图表告诉我，现在生产桶的成本比以前高得多。而…且除非原油价格至少达到每桶60美元，否则很快将不得不取消更多的项目。但…话虽如此，我认为现在很明显，从2016年某个时候开始，石油产量将大幅下降。这种下降将导致油价上涨，至少达到每桶60美元，甚至可能更高。

那是除非发生一些黑天鹅事件。那可能是世界上几个经济体的崩…溃或一个国家中国的经济崩溃。换句话说，假设产量将下降。因此，如果需求保持不变或上升，那么石油价格肯定会上升。我们知道供应将会发生什么。我们不知道需求会发生什么。但是，如果在石油补片区照常营业，那么石油的价格肯定会上涨。

罗恩·帕特森（Ron Patterson）