石油专业人士会康复吗？

时间：2021-11-02 18:17:05 来源：

石油巨头最近几天开始报告他们的第三季度收益，这个数字看起来并不乐观。截止到9月的三个月内，油价跌至每桶40美元的低位，并反弹至50美元，但对于许多大型石油公司而言，亏损继续堆积。

挪威国家石油公司（Statoil）在周四开始了财报季，其亏损远远超出了分析师的预期。这家准国有的挪威公司第三季度亏损4.32亿美元，低于上年同期的3.07亿美元。挪威国家石油公司（Statoils）首席执行官Eldar Saetre在一份声明中说：“财务业绩受到较低的石油和天然气价格，广泛的计划维护以及以前时期的勘探井费用的影响。”业绩不佳的原因是油价下跌和炼油利润降低，但挪威国家石油公司（Statoil）勇敢地面对股东，称其正在降低成本。它宣布再次削减其2016年的资本支出指导，将其从120亿美元降至110亿美元。

法国石油巨头道达尔（Total）上周五公布的数字要好得多，报告调整后的净收入为21亿美元，尽管较上年同期下降了25％。与2015年第三季度相比，油气总产量也增长了4％，再加上该公司所说的“成本控制”，使其在过去两年的石油危机中始终保持盈利。

但是其他一些票价也不是很好。意大利石油公司埃尼集团报告亏损4.84亿欧元，而去年同期为亏损1.27亿欧元。埃尼（Eni）指责石油和天然气价格下跌以及一些意外关闭。炼油利润也下降，损害了其下游部门。

康菲石油公司报告该季度亏损10亿美元，约合每股84美分，收入下降13％，至65.2亿美元。尽管如此，该公司仍略微提高了对全年的产量预期，其亏损并未像分析师预期的那样严重。

埃克森美孚（ExxonMobil）周五发布了数据，该季度利润为26.5亿美元，同比下降38％。雪佛龙公司报告的利润为13亿美元，比2015年第三季度下降约37％。

这些收益报告中有一些共同的主题。首先，显然，收益继续遭受损失。石油价格不仅仍然保持低位（尽管比今年初的低位略有上升），而且石油巨头也在努力提高产量。在过去两年中，支出的大幅削减以及大型资产的出售，使得很难阻止产量下降。埃克森美孚公司过去12个月的产量下降了3％。雪佛龙下跌1％；其他一些则持平或略有上升。

出现的第二个趋势是精炼收入下降，这是有道理的，因为今年全球的精炼利润已经大幅下降。BP称，第三季度全球炼油利润率同比下降了42％。随着全球炼油商在2015年利用巨额利润，他们加工的汽油和柴油数量越来越多，最终导致今年的利润率收窄。这就剥夺了许多石油专业人士的安全毯。例如，在今年的前9个月，埃克森美孚（Exxons）精炼部门的收益比2015年同期下降了25％。雪佛龙公司下游收益下降了一半以上。石油大公司的下游部门比上游部门仍然更有利可图，但是它们没有像去年那样提供缓冲。

第三，债务水平继续上升。到9月底，埃克森美孚的总债务膨胀了近35％，达到462亿美元。雪佛龙公司的债务增长了27％，至450亿美元。康菲石油公司的债务增加了15％，达到287亿美元。这些令人担忧的数字，并且在某种程度上，其他一些大学生设法避免债务增加甚至减少其债务，这是因为他们出售了资产，提供了一次性现金注入，这可能会减少长期生产。

同时，他们所有人都顽固地坚持股息分配水平，当他们努力摆脱负面影响时，向股东提供了丰厚的回报。高股息和现金不足以支付这些支出和资本支出，债务正在增加（见上段）。

最后一点。这可能都是周期性的，但埃克森美孚向股东提供了令人担忧的提示。这家石油巨头承认了纽约总检察长和美国证券交易委员会的调查，并警告投资者，由于未来的气候政策可能无法开发这些石油储备，因此可能不得不减记一些石油资产。信息披露远非周期性问题，它只是一个即将到来的更具威胁性的生存威胁的早期迹象。

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