阿美内部人士建议该公司价值不超过2万亿美元

时间：2021-12-15 18:16:31 来源：

沙特阿拉伯副王储穆罕默德·本·萨勒曼·阿尔·沙特（Mohammad bin Salman Al Saud）推动沙特阿拉伯对2030年愿景进行经济改革，并对沙特阿美公司2万亿美元的估值（不考虑其潜在的IPO）望而却步，《华尔街日报》报道说，国有石油的官员该公司正在将内部价值估算在1.3到1.5万亿美元之间，称本·萨勒曼（bin Salman）的估算“不现实且令人震惊”。

自从副王储穆罕默德·本·萨勒曼（Mohammed bin Salman）宣布了股票发行计划及其去年年初2万亿美元的估值之后。内部人士和局外人都质疑他如何得出这个数字。

知情人士说，自去年以来，一个由大约二十名员工组成的团队一直在努力研究如何使阿美公司公开，同时与西方顾问一起探讨重组阿美公司的方法，以使其价值最大化。根据《华尔街日报》（Wall Street Journal）审查的内部文件，该团队已经确定了几个变量，也就是所谓的“杠杆”，这些变量可能会影响投资者购买这家世界最大石油生产商股票的价格。

但是，正如《华尔街日报》报道的那样，无论他们如何拉动这些杠杆，包括石油价格和沙特的新税收政策，Aramcos预计其价值最高可达约1.5万亿美元。

这样的一种手段是大幅减税（但即使如此，它也没有加到本·萨勒曼的2万亿美元的猜测上……）

沙特政府上个月表示，它将将Aramcos的税率从85％降低至50％，使其税率接近埃克森美孚和荷兰皇家壳牌等全球最大的石油公司的水平。参与此过程的人士说，此举将为潜在股东带来更高的股息，使Aramcos的内部价值估计从约半万亿美元增至1.3万亿至1.5万亿美元。

通过在明年的首次公开发行中出售高达5％的股份，政府计划筹集数十亿美元，可用于投资其他行业，作为减少对石油的严重依赖计划的一部分。据了解情况的人士说，估值差异给已经充满复杂性并在王国政府官僚机构内部面临反对的交易带来了新的挑战。

阿美石油公司的一位官员称这个数字“不切实际，令人震惊”。

一位参加私人伍德·麦肯齐简报的客户称，今年早些时候，石油行业顾问伍德·麦肯齐有限公司为潜在投资者准备的一份报告称，对Aramcos估值的疑问浮出水面，Aramcos的价值约为4000亿美元。沙特政府官员说，Aramcos的高储量和低成本应该使该公司对投资者具有吸引力。

捍卫者表示：“我们的盈利能力高于其他公司，到目前为止，我们收到的利益是巨大的。”

公司内部和政府内部的一些官员私下建议重新评估上市，也许会缩小上市规模或推迟上市。知情人士说，到目前为止，穆罕默德亲王及其助手似乎不太可能这样做。

这位政府官员说：“无论他们获得的估值如何，都将进行首次公开募股，”这笔价值2万亿美元的数字“令人振奋”。

通过Zerohedge.com

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