石油价格下滑是否会导致美国钻工的信贷紧缩？

时间：2021-12-23 14:16:25 来源：

自石油输出国组织宣布减产协议以来，最近的油价下跌几乎抵消了油价上涨的势头。而在春季之前，银行正重新评估其为支持钻井公司的增长计划而提供的信贷额度，因此油价下跌几乎抵消了油价上涨的影响。

WTI近月期货已经连续两周交易于每桶50美元以下，而布伦特原油在3月22日短暂跌破50美元，自11月30日（欧佩克表示同意这一天）以来首次跌破该心理门槛。减少集体石油生产，以重新平衡市场并提高价格。

贷款人每年四月和十月两次进行石油和天然气公司的信誉评估，即所谓的借款基础重新确定。最近的油价下跌可能促使银行在评估中更加谨慎，但与去年三月油价始终低于每桶40美元的情况相比，石油公司的处境似乎更为光明。

据彭博社报道，分析师这次预计，如果油价跌破45美元，直到信用审查结束，信贷额度就会减少。

鉴于公司的石油和天然气储量的价值是其信誉假设的基础，因此这些评估与石油价格紧密相关。

尽管如此，由于在大幅削减成本，出售资产，将重点转移到更容易，更便宜，更有利可图的领域（例如，二叠纪。美国页岩油生产商一直在锁定未来的生产，现在估计最佳的钻井区域可以低至每桶40美元的价格获利。

休斯敦律师事务所海恩斯和布恩在去年春季的春季借款基础重估季节中，在审查之前的一项调查中说，能源贷方和借款人普遍预期借储准备金的能力将平均下降30倍以上百分。海恩斯和布恩（Haynes and Boones）2016年春季调查显示，有79％的受访者预计借款人的基数会下降，高于2015年春季的68％。

Haynes和Boone在2016年秋季的调查之前，于去年10月进行了最新的借款评估，平均而言，受访者预计41％的借款人会减少。预计平均下降幅度为20％，其中贷方预期下降16％，借款人预期下降29％。

因此，在最新调查之前，银行家绝对比勘探与生产借款人更为乐观。根据海恩斯和布恩斯的新闻稿，这可能表明“勘探和生产公司本身更加悲观，因为他们看到他们的储备更加现实，并且商品价格可能持续偏低。”

但是，2016年秋季的调查还显示，受访者并未将传统银行视为未来12个月最大的资本提供者。预计私募股权公司和高收益私人债务实体将在融资中扮演主要角色，有57％的受访者指出了这一点。海恩斯和布恩说，只有14％的人期望传统银行成为两大资本来源之一。

据伍德·麦肯齐（Wood Mackenzie）称，已经宣布2017年预算的118家石油和天然气公司计划比去年多支出250亿美元，比2016年增加11％。WoodMac说，在资本约束下，一些大型公司和国际化公司仍在计划削减预算，但在支出250亿美元中，美国公司预计将占150亿美元。

石油价格肯定会成为银行审查借贷基础的主要组成部分。尽管如此，预计下降幅度不会像油价暴跌高峰时那样剧烈。

由Tsvetana Paraskova为Oilprice.com设计

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