石油危机正式结束了吗？

是的，您首先在这里（或第二个，甚至第三个）听到了，上周是所有事情发生的一周，我们终于可以正式将其称为石油价格危机了。

好的，也许还没有完全结束，甚至几乎没有结束，但是一定会品尝一段时间的油价超过50美元的甜蜜蜜是一件很高兴的事，无论那是多么短暂。

所以发生了什么事？好吧，几件事。

存储

全球存储和库存终于似乎转危为安了。尽管如前所述，数据在最好的情况下是毫无希望的落后，完全不透明和不可靠的，但轶事证据正在堆积。从完全没有根据的关于非洲关键供应中心被耗尽石油的故事到另一篇将中国列为石油ho积者的文章，这种趋势是显而易见的，库存正在下降。现在，只要我们有一些证据…

欧佩克/欧佩克

除利比亚和尼日利亚外，欧佩克/ NOPEC的生产限制联盟表现良好。随着高合规性和市场似乎转危为安，听到有人猜测将削减幅度从目前的3月结束日期延长至2018年是很有趣的。虽然在本周五的会议上并未明确讨论评估生产上限协议的效果以及在实现供需之间取得平衡方面取得的进展，但它肯定会在11月半年度的fooferah和诱饵和转换会议的议程上。

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修辞和全球不稳定

世界是一个有趣的地方。当您认为我们已经达到某种程度的和平与稳定时，就会有人动手。现在，除了中东常有的胡说八道之外，我们还有一些特定的热点，在接下来的几个月中，油价的风险溢价应该会上升。这些包括：

• 也门正在进行的冲突，这对沙特阿拉伯来说是越来越昂贵和令人分心的冲突，并有可能拖累美国

• 周一举行的关于伊拉克库尔德独立及其对重要的基尔库克地区石油生产的意义的公民投票。现在，它悬而未决。

• 美国人不断对伊朗进行反复的军刀轰鸣，并威胁要取消核协议并恢复制裁

• 朝鲜与几乎世界其他地区之间，特别是韩国，日本和美国之间，朝鲜半岛的紧张局势急剧升级。大概双方都会冷静，但“火箭人”和“傻子”之间的口水战有可能使事件变得失控。

• 谁能忘记正在进行的纳米比亚的咖啡危机。

美国的现场活动，随着美国炼油厂的关闭，燃料供应减少。

如前所述，在美国，钻机数量似乎已停滞不前，受区间波动的油价，不断上涨的油田成本和资本市场的不景气的影响。这使得预计的致密油海啸不太可能使市场不堪重负（至少要等到油价升至55至60美元，然后再当心！）。也就是说，石油和天然气行业在绝对最糟糕的时候都有过度投资的趋势，因此请注意。

另一个重要的影响因素是由于飓风哈维造成的炼油厂关闭的连锁反应以及哈维和艾玛的后遗症。简而言之，炼油厂的运行并不能完全支持燃料和馏分油（如汽车，重型机械的柴油）的大量提货，这将减少多余的库存，并且对价格相当看涨。

降低投资的影响

IEA发布的图表显示，2016年上游石油和天然气投资比2014年下降了44％。尽管预计2017年将有温和的上涨（主要是美国致密油和加拿大），但大多数分析师认为，这种投资缺陷的溢出效应可能最早会在2018年底开始出现供应紧张，特别是如果欧佩克减产并保持美国确实处于平稳状态。

但是大催化剂？

让我们面对现实，以上大部分是供应方面的，都处于边缘。价格上涨或长期库存减少的最大因素是需求驱动。好吧，我想公平地说，消费者终于按提示交货了。据国际能源署（IEA）称，今年迄今为止，需求增长强劲，达到每天160万桶，远远超出了先前的预测，并支撑了近期记忆中全球GDP增长的最高水平，再次证明世界渴望的只是甜，便宜的油。我们能不能涨到60美元，而不是让它复苏呢？我相信是这样。

杰夫·鲁宾效应

好的，不是很大的因素，但是我这周读了一篇使我想起的文章。加拿大人对一切极端情况的预测都来自波浪形的头发和银色的预兆，这是藏匿起来的，并宣布不需要新的管道，因为石油已经枯死，油砂不经济，太昂贵了，我们都应该继续生活。鲁宾先生曾在2006年预测200美元的油价，然后油价从147美元跌至每桶40美元，随后又预测该行业在价格最后一次上涨之前就将消亡。总是逆势，总是挑衅和娱乐，但常常与市场负相关-杰夫·鲁宾效应是真实的。如果他要我卖东西，我想可能是时候买了。

那么在这里度过美好时光吗？

好时机是这样的相对术语对吗？2014年，每桶50美元的石油是噩梦。在价格开始暴跌整整三年之后的2017年第三季度末，该时间爆发了泡沫。实际上，我不认为我们会走出困境，而且我们当然还不是处在繁荣时期。我们在哪里是更好的时代。比上周好。比几周前好。绝对比2016年2月要好。我认为，在为期一周的集会上，使我们勉强超过每桶50美元的背后，没有任何理由感到过分乐观，但是本周肯定比上次好。

我要再次更改预测吗？不。$ 56是我自己修改的位置。在这一点上似乎是一个不错的选择。

斯图尔特·帕内尔（Stuart Parnell）通过Stormont Energy