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油价在全球金融市场中的作用

时间：2021-08-08 14:16:17 来源：

对于那些有些浪漫的人，金融市场具有内在的美。

即使是简单的供求也具有吸引人的逻辑。随着对产品需求的增加，价格上涨，促使供应增加，进而使价格回落。从全球的角度看国家与资产类别之间的资金流向，这种趋向均衡的趋势变得更加复杂，但它仍然是市场的驱动力，具有相同的内在自我调整趋势。外汇汇率，不同国家的利率以及世界各地的股票价格都是这种复杂动作的一部分，但是在现代的，能源依赖的世界中，石油价格无疑是最具影响力的变量。

尽管有几个不同的基准，例如布伦特和西德克萨斯中质原油（WTI），石油还是在全球市场上交易的商品。虽然一国货币的价值或其政府必须借贷的利率会影响该国的经济状况，但油价的波动会影响我们所有人。不管我们喜不喜欢，石油仍然是世界能源的主要来源，而第二大能源，煤炭和天然气的价格在很大程度上受到黑产品价格的影响。根据国际能源署（IEA）的数据，这三个国家在2012年占全球能源供应的80％以上。因此，较低的石油价格对全球经济起到了推动作用，而快速上涨会扼杀增长。

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石油生产成本的巨大差异使其对价格波动非常敏感。如果成本变化不一，从中东的每桶平均成本为16.68美元到美国近海的石油开采成本为每桶51.60美元（再次使用国际能源署的数据），那么当油价上涨时，许多油井将很快变得不经济。波动，导致供应下降。如果需求和供给是唯一影响价格的因素，那将是可控的，但事实并非如此。

石油以美元定价，因此美元的相对强势也影响了价格。如果美元走强，它对所有商品，包括商品的收益都会增加。

为简化起见，如果作为起点，可以将一桶石油换成100美元，然后美元的总价值增加一倍，则需要两桶来购买相同数量的美元。美元的价值将增加一倍，因此，以美元表示的石油价格将减半。

美元的强弱受许多因素影响，但最大的因素之一是其作为“避风港”货币的地位。当经济前景似乎恶化时，全世界的金钱都被用来购买美元的相对安全性，这就是市场自我纠正之美的源头。

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随着美元走强，油价下跌。较低的石油价格降低了制造和运输商品的成本，从而改善了全球经济前景。对忧虑的反应至少部分缓解了这种忧虑。

随着页岩热持续发展，供应增加，再加上对全球增长的担忧以及随之而来的美元走强，可以解释为什么即使全球紧张局势加剧，石油价格仍在下跌。对于石油公司及其股东而言，这是个坏消息，但从长远来看，它将推动全球经济。

当这种情况发生时，整个过程将逆转，引导金融市场的“看不见的手”将再次发挥作用。

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