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从油价暴跌中节省了多少石油

时间:2021-09-01 14:16:09 来源:

与大型生产商相比,低油价对大型综合石油公司的阻力较小。多元化的投资组合使最大的石油公司比较小的竞争对手更能度过难关。

可以肯定的是,大石油公司并没有轻率地走下去。实际上,一些仅由石油大公司承办的最大的大型项目看来是巨大的财务负担。在数十亿美元的超大型和复杂项目上(超深水,液化天然气,大型油砂项目)花费了数十亿美元,这笔费用是石油巨头的巨大负担。随着石油行业摆脱巨额成本的支撑,石油行业已经取消了大约2000亿美元的未来海上和LNG项目。

相比之下,尽管交付周期较短且盈亏平衡成本相对较高,但交货期较短的较小的陆上页岩项目看起来很有吸引力。可以在几个月内花费数百万美元来钻井,而不是可能花费十年才能开发的大型项目所需的数十亿美元。相关:聚变能源领域的领跑者

在欧佩克争夺市场份额的时期(这可能导致油价在很长一段时间内保持较低水平)的时候,较小的石油拥有其优势。意大利主要石油公司埃尼集团首席执行官克劳迪奥·德斯卡尔齐(Claudio Descalzi)于6月初在维也纳表示:“主要石油公司都受到了挤压。”“我们需要放慢脚步,寻找比过去十年复杂的项目更容易。”

然而,它要大而多样化。复杂的大型项目可能会在石油大公司的资产负债表上产生压力,但其庞大的下游资产正在获得回报。

根据EIA的数据,2015年第一季度,Big Oils上游部门的利润下降了280亿美元,同比下降了80%。但是他们的第一季度亏损被下游行业自2014年同一季度的利润增加60亿美元(或增长95%)所抵消。那起到了缓冲的作用,减轻了石油泡沫的打击。

油价暴跌导致石油公司去销售原油时直接损失。但是较低的石油价格也意味着较低的炼油成本,而原油是其中的主要投入。精炼产品的价格并不总是跟踪原油1:1。它们是密切相关的,但原油和成品油是两个独立的市场(实际上,在这两个总括条款下有许多独立的市场)。相关:化石燃料撤资可能会成为红色鲱鱼

在过去的一年中,石油价格暴跌,但与下游产品相比跌幅更大。结果,炼油厂的利润率扩大了。炼油厂现在正在生产比过去更多的产品。由于美国人突然渴望购买廉价汽油,购买更多SUV和驾驶更多汽车,炼油厂正在推迟计划内的维修,以利用好时机。

最大的石油公司–埃克森美孚(ExxonMobil),荷兰皇家壳牌(Royal Dutch Shell),英国石油(BP)等–在下游拥有大量足迹。这使他们免受油价下跌的影响。

较小的钻工没有这种奢侈。他们的收入不成比例地来自出售原油。对于他们中的许多人来说,他们的唯一重点是钻井和销售石油。而且,如果他们所钻的油井需要更高的石油价格才能达到收支平衡,那么最后几个季度可能会更加痛苦。相关:储能领域的热门产品

这就是为什么我们看到小型公司的股价崩盘要比大型综合性石油巨头大跌。

美国现行的石油出口禁令也助长了这种势头。由于美国境内发生的局部供应过剩,炼油厂的利润比其他地区更大。允许成品出口,因此,它们往往以更高的价格出售,因为它们与国际市场上的价格更紧密地联系在一起。

这就是为什么在北美地区杠杆作用更大,更集中在上游部门的石油公司,更强烈地抨击石油出口禁令。游说团体成立以扭曲美国国会,并说服他们取消出口禁令,该团体由比石油巨头多元化程度更低的北美钻探商组成。

石油巨头们希望看到禁令解除,但是他们的炼油部门却使结石变得混乱。


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