对冲基金会推动油价更低吗？

时间：2021-12-29 14:16:37 来源：

据报道，安杜兰资本（Andurand Capital）在今年迄今为止亏损惨重之后，最近几天清算了所有对原油的看涨押注。该基金由皮埃尔·安杜兰德（Pierre Andurand）领导，他在正确预测2008年油价飙升后变得举世瞩目，因此市场倾向于密切关注其对冲基金在石油领域的表现。

尽管过去在预测主要油价走势方面取得了成功，但安杜兰资本（Andurand Capital）今年仍被原油烧毁。他们预测，去年年底石油价格将达到每桶60美元，到今年夏天将升至每桶70美元。据路透社报道，由于这种过于乐观的定位，该对冲基金在一月至四月间因看涨押注恶化而损失了15.4％。4月下旬，安杜兰德决定削减亏损并平仓，这表明石油多头正在撤退。

实际上，近期原油价格的下跌使熊市行军。在截至5月2日的一周中，对冲基金再次削减了对石油期货的看涨押注，将其整体净多头头寸降至自2016年11月宣布欧佩克交易以来的最低水平。

可能会进一步减少多头赌注和空头积累，但一些交易员可能会晚些。尽管对冲基金在六个月中占据最弱的位置，这肯定说明了整个市场的负面情绪，但它也降低了石油未来的下行风险。如果已经消除了很多看涨情绪，那么将价格进一步推低的压力就会减小。换句话说，由于每个人都摆脱了看涨的赌注，所以现在还有更多的上涨空间。花旗期货透视（Citi Futures Perspective）分析师蒂姆•埃文斯（Tim Evans）对彭博社说：“我们正在朝着这些资金经理不再过度投资的方向发展。“这为他们重新开始购买提供了潜力。”

彭博社报道，在较为惊人的贸易发展中，上周五，即在油价暴跌5％之后的第二天，对原油价格下跌至每桶39美元的赌注激增。大约售出了价值700万美元的期权，如果WTI在7月中旬跌至39美元，期权将获得回报。到八月，39美元/桶的期权价格飙升至正常交易活动的20倍。换句话说，很多人都在赚钱，押注WTI在未来几个月将跌破每桶40美元。

但是同样，尽管这完全有可能，但牛群冒着把事情拖得太远的风险。一些人认为看跌押注的激增表明负面情绪不再逆势，预示着价格反弹。投资公司Optionsellers.com的创始人詹姆斯·科尔迪尔（James Cordier）在回应彭博社（Bloomberg）时说：“那只是一个巨大的投机性赌注，它告诉我，这种担忧正在加剧，很可能看到石油回升。”“市场将持续下跌，这真是一张彩票的地狱。”

通过看涨的观点来看近期抛售的另一种方式是，卖空者需要补仓，因此他们在价格下跌时买入。当他们在这些低点上买进头寸时，它们往往会导致触底反弹和反弹。空头回补可以创造一个新的阻力位，例如每桶45美元。因此，抛售经常导致反弹。

高盛（Goldman Sachs）和花旗集团（Citigroup）辩称，上周5％的价格下跌可以归因于技术交易-一旦突破200天移动平均线，随后便会出现更陡峭的抛售，突破更多关键阻力位。但是，即使在很少的头条新闻或新数据表明基本面发生变化的情况下，也出现了急剧下降（在不到几天的时间内超过7％）的情况。这就是为什么高盛和花旗试图让他们的客户放心的原因，告诉每个人都应密切注意真正重要的事情，即供求平衡。供应盈余恢复平衡所需的时间超过了例外，但投资银行坚称，调整正在进行且正在进行。随着盈余稳定收窄，石油价格应会上涨。

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