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国家是否应该接管太平洋天然气和电力公司?

时间:2022-01-31 10:16:17 来源:

首先是毒药(阿里索峡谷),然后是瓦斯爆炸(圣布鲁诺),现在是大火(北加州)。这不是开玩笑。与加利福尼亚的电力和天然气公用事业有关的危机几乎符合圣经。

昨天,另一只鞋为公用事业投资者抛售。PG&E Corp.省略了普通股和优先股股息。由于该公司的股票一天内下跌了约14%,因此投资者似乎并未完全预期到这些行动。

在最近的一篇文章中,我们写到了对州和县政府等地方政治机构的信任和公众信仰。这个问题再次出现在这里。

在这一点上,加利福尼亚人应该问自己一个基本问题:谁应该提供电力和天然气服务?有两个主要选择。

国家或其政治分支机构之一拥有并经营公用事业公司,或者私人营利性公用事业公司继续这样做。其他地方正在考虑的第三种替代方案是让当地合作社经营非营利实体,但到目前为止,还没有此类机构能达到加利福尼亚所要求的规模。

PG&E昨日宣布削减股息,这完全是加利福尼亚法院的责任。具体来说,该公司引用了法院的“反谴责原则”。从PG&E的管理角度来看,这意味着:“即使我们不认为我们造成了那场大火,也很可能仍要支付大笔但不确定的赔偿责任。”

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但这只说明了一半。火焰熄灭,生活逐渐恢复正常之后会怎样?公用事业公司将重建被破坏的系统,重新与客户建立联系,此后不久将向州公共事业委员会寻求其广泛工作的付款。

但是总有东西。如果法院裁定它们首先对造成此类大火负有法律责任,那么出于良心考虑的州监管者是否可以为这些新的(重建)投资全额赔偿州公用事业?

考虑到公众的不满(真实或想象中的)和情感的累积水平,此问题可能会迁移到政治领域。如果是这样,对政治敏感的监管者可能会发现(在投资者心目中)难以充分,充分地补偿私营,营利性公用事业机构在最近遭受破坏的地区进行的这些系统重建。这种推论也可能是管理层决定不派发股息的背后原因。

如果我们展望未来,加利福尼亚州的基本公用事业问题可以追溯到信任。谁会在提供基本的基本服务(如电力和天然气)方面做得更好?

现在,国有的三个投资者所有的公用事业公司(PG&E,SCE和SDG&E)有可能集体失去了公众的信心。加利福尼亚州还提供其他本地可用的公用事业所有权选择,特别是洛杉矶水电局(LADWP)和萨克拉曼多市政公用事业区(SMUD),它们共同为540万人提供服务。

如果法院和各州公共事业委员会最终证明其在财政上的支持不足,那么个人纳税人和投资者都将蒙受损失。在当前情况下对惩罚的渴望是可以理解的。但最终它无助于保持活力,最终病倒服务于更广泛的社区,同时公共服务也日益恶化。

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此外,我们甚至还没有在这里开始解决挥之不去的环境不确定性。这种类型和大小的野火是新常态吗?如果法院继续将这些大火归咎于公用事业,而该州的公用事业委员会此后在惩罚性的监管裁决上成堆,那么在加利福尼亚州运营一家营利性公用事业将是不可能的。

与其被旷日持久的法律和监管斗争所困扰,不如将加利福尼亚州人立即集中于政府或非营利性公用事业所有权作为替代方案,会更好。换句话说,买断现有的公用事业,将其转变为非营利实体,然后继续生活。

伦纳德·海曼和比尔·蒂尔斯


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