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高盛：可再生能源革命有利于大石油

时间：2022-02-26 16:17:49 来源：

许多人将其视为石油和天然气行业的威胁，而可再生能源革命实际上将使其中的很大一部分受益：大油。这就是高盛欧洲，中东和非洲地区自然资源研究部负责人本周告诉CNBC的。

违反直觉的结论的原因与规模有关：只要石油和天然气价格不跌得太低，就可以使大石油成为页岩地区最有可能获胜的因素。

“脱碳的推动力，市场为适应气候变化而采取的推动力，正在紧缩该部门的金融状况，以至于重塑了进入壁垒，并巩固了我们在2000年代初失去的市场结构，” Michele维拉德拉说。

随着进入壁垒的提高，对大型石油公司的竞争越来越少，而维持和提高盈利能力的机会也就更多。换句话说，可再生能源的兴起为全球超级巨头提供了比小型石油和天然气公司更多的竞争优势。

然而，可再生能源的这种竞争优势并不是大石油公司的唯一因素。根据德拉·维尼亚（della Vigna）的说法，全球超级专业人士还将受益于从化石燃料到可再生能源的过渡过程的缓慢。

“我们听到了许多用电力长期替代石油需求的故事，但这需要很长时间。同时，需求仍然强劲，特别是在继续购买大量原油的新兴市场中。”

实际上，这并不是什么新鲜事。中国，印度和其他新兴经济体是关注石油需求的主要波动因素。来自这个方向的每一个经济数据在眨眼之间都会使价格波动，并且在如今看起来像石油市场的永久性超波动的情况下，很可能会继续如此。

同样，超级巨人更有能力应对新兴经济体的需求，这不仅是因为其规模和业务规模可以进一步削减成本。反过来，这使得他们的石油和天然气比缺乏足够的财政和其他资源来降低成本的较小生产者的商品更具竞争力。

因此，看来，我们现在正在见证高盛分析师所说的“行业寡头市场结构的恢复”。在2014年油价暴跌之前，由众多独立人士进行的所谓首次页岩革命得以实现之后，如今，页岩和常规生产中，石油和天然气领域的绝大多数垄断者正恢复到正常状态。

如果这还不够的话，这对大石油公司来说是个好消息：根据德拉维格纳（della Vigna）的说法，石油市场在未来十年将陷入赤字，这反映了在低迷时期新产品投资的下滑。那些拥有大量现金的公司将从供应紧张的局势中受益。

当然，总会有惊喜的可能，但是除了这些超级大学生之外，在未来几年中，几乎没有竞争可期待。

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