美国页岩油价反弹

时间：2021-11-24 18:16:14 来源：

最近几天，由于对供应过剩的担忧再次开始出现，油价已经显示出疲软的迹象，这可能会因欧佩克协议达成的近两个月的乐观期而导致刹车中断。

一段时间以来，人们一直担心欧佩克关于承诺的每天减产120万桶的诚意。尽管遵守率不会达到100％，但沙特阿拉伯正试图通过削减超过11月份承诺的规模，一手收紧全球石油市场。沙特的产量已降至10 mb / d以下，由于欧佩克的主要成员承担了最大的调整负担，2月份沙特的产量可能进一步下降。

尽管这一消息本应使油价震荡，但石油交易员可能会受到最近几天来自美国的更为可恶的数据的惊吓，这表明美国页岩油的反弹比许多人在此时的预期更为严重。年。

EIA在其最新的每周报告中得出了一些严重看跌的石油数据。1月的第一周，原油库存增加了410万桶，这进一步证明库存不会在短期内恢复到平均水平。较为乐观的是，炼油运行量激增至16.753 mb / d，较前一周大幅增加。这表明美国炼油厂的需求增强，这可能预示着未来几周原油库存将进一步下降。

但是，尚不清楚对精炼产品的需求是否足以使炼油厂采取更多行动。例如，上周汽油库存也攀升了500万桶，这表明炼油厂仅在加工原油并将多余的汽油倾倒入储存。

也许最悲观的数字是每周上游生产数据。EIA估计，美国石油产量从2016年最后一周的8.77 mb / d跃升至1月6日止的一周的8.946 mb / d，一周内每天增加高达17.6万桶。现在，很明显，有一些理由谨慎对待这个数字。首先，只有一个星期的数据价值；一个数据点不会成为趋势。其次，每周EIA估算的准确性不如该机构发布的回顾性每月生产数据。但是，这些月度数据的发布滞后了几个月-最新的月度数据仅持续到10月-因此，每周估算值是我们掌握的最好数据。

因此，假设最新的生产数据并非完全不准确，则表明过去六个月钻机数量的大幅增长已经取得成果。与去年夏季末的最低点相比，现在的产量大约增加了40万桶/日，而最大的涨幅只是在最近才出现的。产量的增加通常滞后于钻机数量的增加，因为部署钻机和钻新井需要时间。自去年五月达到最低点以来，钻机数量增加了200多个，增幅超过65％，显然钻探活动一直在增加。那么，如果美国的整体石油产量在未来几周和几个月内继续攀升，就不足为奇了。

与此同时，EIA在另一份报告中上调了对美国2017年石油产量的预测，预测产量将增加11万桶/日，而不是上个月的预测减少80,000点/日。根据1月第一周第一天的每周17.6万桶的每周收益，EIA可能被迫在今年的后续报告中发布更多向上修正。

简而言之，美国从12月开始的欧佩克推动的集会上倒冷水。在最近的文章中，我们涵盖了代表对冲基金和其他基金经理的看涨押注的非常规增长，这是因为净多头头寸的积累有助于油价上涨。但是最近看涨的赌注已经停滞不前，在最新数据中朝着更为净空头的方向发展。所要做的就是发出一些利空消息，例如EIA数据，以引发多头头寸的平仓。这可能给WTI和布伦特原油带来更多损失。

此外，来自中国的一些数据也不是很好。中国在2016年确实实现了石油进口需求的强劲增长，但中国经济的裂痕却日益明显。去年出口总额下降了7.7％，这表明GDP增长可能会继续放缓。此外，中国继续增加成品油出口，增加了全球顺差。

Price Futures Group的分析师菲尔·弗林（Phil Flynn）告诉路透社：“眼下，中国似乎比对整体增长更感兴趣，是在保持国内资本。“我们必须观察这种情况的发展，因为这是对来年石油市场的一种看似疯狂的威胁。”

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