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忘记媒体炒作。石油将反弹

时间：2021-08-29 20:16:20 来源：

尽管油价因围绕伊朗协议的炒作而受到一定程度的压制（一再被揭穿，因为直到最早最早在明年第一季度才影响供应），预计从API开始又会有大量石油库存周二公布的库存数据，随后是周三的EIA报告，我预计该报告不仅会再次显示超过400万桶的库存，而且产量还将继续下降。这部分与美国需求的增长有关，但是我们还有其他一些原因需要讨论。

达成伊朗协议后，共识似乎认为明年可以每天向市场增加600,000至1,000,000桶。确切数字尚不确定，但该范围似乎是现实的。

但是媒体所缺少的是，在这段时间内，需求每天将增长超过100万桶。通过向非国营公司开放炼油市场，中国将单独增加其需求约60万桶/天。此外，自然产量下降每年消耗掉4％至5％的产量。这意味着，目前每天9500万桶的石油供应明年可能会减少3-4百万桶。相关：石油和天然气的新兴大趋势

需求上升和自然下降足以抵消伊朗的供应风险，但媒体却忽略了这个故事。在中央银行追求的目标与扭曲的媒体报道之间，投资者阶层正在忽略潜在的基本面，而大肆宣传。

我坚持不懈的原因之一是，我研究了媒体以及操纵塑造我们社会的弦乐的人偶如何共同行动。媒体以旋转，欺骗和分散注意力而闻名，创造了我所说的“选择性感知”。他们现在正在转移注意力到伊朗，以制造悬而未决的光环，以压低石油价格。

同时，就像我们上周看到的那样，它带来了风险，因此任何积极的消息（例如上周的400万加油量以及每天产量下降66,000桶）都将被忽略。相关：铀矿商的大新闻可能会看到价格反弹

交易者似乎甚至都没有意识到发生了什么。投资者被诱使遵循媒体的炒作和央行的决定，而不是基本面。恰当的例子：随着地缘政治风险的加剧，面对不断恶化的收入和经济放缓，技术和生物技术已达到历史新高。

我认为产量和库存都将继续下降的第二个原因是，几乎所有页岩油生产商都保持着自由现金流（FCF）为负，而支持这种模式的华尔街生命线正在削减。Swift Energy（纽约证券交易所代码：SFY）未能通过债券交易筹集资金，是我们跌入谷底的完美典范。我最近通过行业联系确认，可供出售的资产数量从4到6周前就已急剧增加。这又是困扰的迹象。我坚持认为，无论油价高低，这将标志着勘探与生产集团的估值在近期内处于最低点，因为并购从此开始加速。

尽管存在所有这些困惑，但油价走势很大程度上取决于勘探与生产公司的纪律。如果他们像先锋资源公司（Pioneer Resources）（NYSE：PXD）最近所做的那样，加剧了对石油供过于求的担忧，并表示将在油价回到60美元时每月增加2个钻机，那么油价将无能为力。业界需要消除媒体的炒作，否则每个负面问题都将被放大为价格下跌。此外，如果美联储全力以赴，尽管经济疲软和工资停滞不前，决定加息，那也将在美元保持坚挺的情况下进一步向石油施加压力。如果像许多人预期的那样，美联储停止废话，转向另一轮量化宽松政策，那么石油将再次飙升。相关：这就是为什么加利福尼亚人为汽油支付更多费用的原因？

尽管现在人们关注馏分油库存，但我仍然认为美国供需状况将变得更加光明的第三个原因是EIA本身。过去，我一直批评他们的预测（我承认这并不容易），因为错误可能会造成数万亿美元的损失。而且我仍然坚持认为，整个石油危机都是由EIA和IEA都基于错误的假设进行的，无论是否故意。

但是最近，EIA表示，将在一到四分之二的时间内提高生产者的样本量，并开始更及时地直接接收生产者数据。如果这不是重述先前假设和预测的前提，我不知道这是什么。它肯定会来的，特别是当现在所有人都注视着伊朗时。


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