对冲基金再次购买石油

时间：2022-02-26 18:16:29 来源：

路透社约翰·肯普（John Kemp）在其最新的对冲基金和石油押注专栏中说，对冲基金在3月初停顿后再次购买石油，这表明人们对美中关系恢复乐观，并减轻了对全球经济的担忧。肯普指出，尽管有了新的乐观情绪，购买仍然保持谨慎。

由于OPEC减产以及美国对委内瑞拉和伊朗的制裁，原油价格近来一直稳定地上涨，而华盛顿和北京之间的谈判桌上的报道却是积极的。尽管最近有报道称沙特阿拉伯需要布伦特原油价格超过70美元才能平衡今年的预算，但价格的进一步上涨仍无法确定。

为此，沙特王国一直在减产，其产量超出其应有的违反直觉的，潜在的自残行为。它还一直在削减出口，有效地将市场份额转移给其他供应商。同时，俄罗斯尚未达到其自己的生产配额的100％合规性。

在撰写本文时，布伦特原油目前的交易价格为每桶67美元以上，西德克萨斯中质原油的交易价格为每桶59.94美元，两者均略高。然而，两者均高于3月19日当周的水平，据坎普报道，当时对冲基金购买了大约6500万桶原油，其中5000万桶WTI和1600万桶布伦特原油。

现在，基金中的多头和空头头寸之比为五比一，这无疑是对石油市场保持价格上涨能力的信心的恢复迹象。然而，与去年九月记录的十二比一的比率相差甚远，就在价格跌落之前。

尽管对全球经济表现出明显的不安，但这种担忧仍然存在，经济学家每天都在提醒我们。预计中国，印度以及东南亚等主要经济体的经济增长将放缓。3月初，惠誉将对印度经济的预期从7％下调至6.8％，而这本身是对12月份修正后的7.8％的下调。与此同时，中国将其今年的经济增长预期从“约6.5％”下调至6-6.5％。

关于这些国家中任何一个国家的经济增长预测削减的消息，都会立即给油价带来压力，并且目前解释了对冲基金在增加对世界上最常用商品的长期押注上相对谨慎。即使中美之间的紧张局势有所缓和，全球第二大进口国的经济增长问题仍将是可观察到的未来价格持续上涨的障碍。

当然，还有美国页岩的问题。欧佩克减产的时期（多数是较重的等级），而美国则在增加。美国页岩可能是目前价格最强劲的阻力，EIA增产的任何进一步报道必将对WTI甚至布伦特原油构成压力。

最后，是特朗普总统及其对更高油价的反感。到目前为止，特朗普已经通过推特多次向欧佩克讲话，指责卡特尔让价格上涨得过高。每次发生这种情况时，价格反弹都会很快降温。由于布伦特原油价格为每桶66美元，略高于特朗普对石油价格的最大容忍度，因此我们可能很快就会进行另一次欧佩克推文。

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