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大石油面临气候敏感型投资者的威胁

时间：2021-10-09 08:16:36 来源：

银行对化石燃料和采矿项目的融资正在“破坏”最近签署的《巴黎气候协定》。这是根据“ $ horting the Climate：四方环境组织发布的《 2016年化石燃料融资报告》：雨林行动网，Sierra俱乐部，Banktrack和Oilchange International。

好吧，那么还有什么新东西呢？有人必须资助那些大项目。除了金融机构，还有谁？我们是否想听起来像“卡萨布兰卡”中的雷诺上尉一样对Ricks场所的赌博感到震惊？

现在进行反应。这些环保组织每年都会发布这份报告，指责为化石燃料项目提供资金的银行。据我们所知，银行过去忽略了这些报告。他们这次当然没有那样做。几个国家承诺逐步取消对煤矿开采的贷款以及为拆除山顶项目的贷款。一家银行表示，它将不再向发达国家的新煤矿开采或燃煤电厂提供贷款。考虑到煤炭开采业的总体状况（包括其最大的美国公司的破产）以及发达国家市场缺乏燃煤电厂的订单，这种对贷款业务的牺牲似乎更像是不出售毛皮的保证。仲夏在撒哈拉沙漠中穿上大衣。

当CVS药店停止销售卷烟时，因为它无法使卷烟的销售与其作为医疗服务的提供者相协调，它就亏本了。换句话说，这些声明看起来更多是象征性的，而不是有效的。但是为什么要制作它们？为什么这次要惹恼潜在客户？我们怀疑银行的公关人员阅读了环境报告，走进了老板那里，说：“时代在变。这次，您必须做出回应，并且在不承认任何东西的情况下，尽可能地做到环保。”

时代实际上正在改变的迹象是什么？

挪威主权财富基金是世界上最大的主权财富基金，已决定剥离其煤炭投资。（具有讽刺意味的是，鉴于挪威是靠石油赚钱的。）洛克菲勒家族基金也已决定退出化石燃料投资。（您记得，洛克菲勒家族也从石油中赚钱。）在雪佛龙公司和埃克森美孚的年度股东大会上，分别有41％和38％的与会者投票要求这些能源巨头评估其气候变化风险。过去，反对管理层的善行者会很幸运地获得单位数范围内的支持。在这种情况下，大型机构投资者现在需要此信息。

大约一年半之前，道富银行和贝莱德集团（全球最大的机构股东）开始向投资者提供低碳交易所交易基金的股票。对于拥有所有权的股票，黑岩似乎有一套宽松的标准。他们的业务包括航空公司，载煤铁路和汽车制造商，但没有化石燃料生产商或燃烧化石燃料的公用事业。道富的低碳ETF投资组合包括石油公司。就像他们说的那样走吧。相关：美国宇航局可能刚刚用100％的飞机改造了航空业

几年前，著名的公用事业顾问Richard Rudden尝试根据“三重底”的可持续性衡量标准推出公用事业股指。这项努力未能获得认可，部分原因是因为使用环境标准作为其投资组合的投资者不愿将任何化石燃料燃烧的公用事业归类为可持续性的，并且也不会在其投资组合中体现核电。

接下来考虑民意。盖洛普民意调查显示，过去八年来，公众对气候变化的关注与日俱增，尽管您从总统初选的演讲中永远不会知道。根据最近的民意测验，有64％的被调查者担心气候变化，59％的人已经意识到气候变化的影响，还有65％的人认为人类造成了气候变化。

只要有经济意义，银行将继续为“错误”的能源项目提供资金。银行只能通过贷款和交易来赚钱，而不能通过天使般的建议来赚钱。在全球竞争激烈的金融市场中，总会有买家以合适的价格购买。

但是公众对化石燃料项目的看法正在改变。新兴的共识是，这些能源项目对环境有害，这将缩小可以购买这些能源项目的投资者的范围。这也将增加环境不利因素可能使项目脱轨或延误项目，增加成本，甚至限制项目产出市场的风险-进一步削弱经济活力。结果很可能会增加化石燃料项目的资本成本。银行信贷委员会和其他债权人将要求这些贷款提高利率。

在资本密集的能源业务中，较高的资本成本会显着降低竞争力。那才是真正的信息。

伦纳德·海曼（Leonard S.Hyman）和威廉·蒂尔斯（William I.Tilles）


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