随着石油价格下跌，石油市场乐观

在阿曼，科威特和委内瑞拉减产的支持下，石油进入了新的一年，但由于美元走强，石油价格在星期二下跌。

（点击放大）本周图表

（点击放大•）大宗商品价格经历了艰难的几年，过去几年中大部分时间都在下跌。然而，对于许多大宗商品而言，2016年可能标志着另一轮上升的开始。

• 标普高盛商品指数（GSCI）中的金属现货价格在2016年上涨了22％。贵金属上涨了8％，农产品价格上涨了5％。

• 但是能源价格的涨幅超过任何其他商品，去年上涨了48％。

• 大宗商品投资者希望这些收益预示着该行业的又一次牛市，将2017年定为积极的一年。

市场动向

• 马拉松石油（NYSE：MPC）宣布计划今年加快资产销售，将14亿美元的EBITDA投入到Master Limited Partnership MPLX（纽约证券交易所：MPLX）。

• SM Energy（NYSE：SM）已同意将部分Eagle Ford资产出售给投资公司KKR（NYSE：KRR），金额为8亿美元。此举与公司剥离资产以将精力集中在二叠纪盆地的战略相一致。

• BP（NYSE：BP（BP）拒绝参与第一轮协议以在伊朗开发石油，即使荷兰皇家壳牌（NYSE：RDS.A）和总计（纽约证券交易所：TOT）前进。BP在伊朗境内的历史是其他任何大油田中最长的，但由于其他地方更具吸引力的机会，BP目前已重新进入伊朗。

2017年1月3日星期二

石油价格从年初开始就表现良好，在2017年的第一个交易日中上涨了每桶几美元。WTI涨至每桶55美元，布伦特油价逼近每桶60美元的门槛，在周二早晨突破每桶58美元，但涨势不会持续太久，油价在周二下午因美元突破而反转。欧佩克协议现已生效，但要评估石油卡特尔削减产量的进展将需要数周时间。但是市场在年初就感到非常乐观，与2016年的这一点明显不同。

新共和党国会的完整议程。国会的新一届会议今天开始生效，共和党人完全控制两个参议院，一个盟友即将上任白宫，其议程充满共和党人的优先事项。尽管备受瞩目的争议将成为头条新闻，例如废除奥巴马医改，但一些能源项目可能会迅速发展，而声名狼藉。提名关键机构的工作将提早进行，但预计其他问题也将采取行动：退出《巴黎气候协定》；废除奥巴马时代的一套环境法规；以及Keystone XL和Dakota Access Pipelines的批准等。在接下来的几个月中，华盛顿将进行一系列活动，因此，在重组即将来临之际，投资者需要密切关注政策领域。

壳牌计划收缩。去年，荷兰皇家壳牌斥资逾500亿美元收购BG集团后，表示将在2017年喘口气，努力缩小规模。BG的购买是对澳大利亚和东非LNG出口潜力的极大赌注，这项投资将需要数年才能实现。这也是巴西近海石油钻探的一个过程。但代价不菲，壳牌的总债务已激增至780亿美元，远远超过其竞争对手。结果，壳牌公司现在处于困境之中，尽管公司高管认为其增长前景看起来不错，但他们也感到有必要削减其债务堆积，卸载不需要的资产，并向投资者保证其股息不会受到威胁。对于英荷石油巨头来说，今年应该会安静得多。

2016年能源类股票中的佼佼者是在低迷时期发行新股的股票。发行新股本可能是冒险的举动。稀释股东价值往往得不到很好的回报，这也可能表明公司需要现金。然而，在石油泡沫破裂期间发行新股的公司击败了该行业的许多部门，为股东带来了更高的回报。《华尔街日报》报道，2015年和2016年，有70多家北美石油和天然气公司发行了约570亿美元的新股，尽管一些公司最终破产，但幸存的公司却获得了最丰厚的回报。《华尔街日报》报道，过去两年中出售股票的公司在2016年的市值增长了130亿美元。

墨西哥看到汽油抗议。墨西哥政府已采取措施放宽汽油价格，这导致驾车者的加价痛苦增加。这在2017年初引发了抗议活动，加油站和加油站遭到破坏。取消价格控制是墨西哥历史性的2013年能源改革的一部分，结束了Pemexs在该行业的垄断。

俄罗斯天然气工业股份公司将目光投向俄罗斯页岩。俄罗斯的石油和天然气公司一直在与最先进的技术和钻探技术作斗争，常常依靠国际公司来引进技术专长和资本。但在2014年克里米亚吞并美国和欧洲对俄罗斯实施制裁后，合资企业和与西方公司的合作被取消。这使许多俄罗斯的石油和天然气潜力被搁置。但是，《金融时报》报道，俄罗斯天然气工业股份公司正在寻求自己开采西伯利亚页岩。俄罗斯天然气工业股份公司被认为是拥有最先进钻探专业知识的俄罗斯公司，它正寻求在西伯利亚的Bazhenov地层进行钻探，该地层估计可容纳750亿桶，使其成为世界上最大的页岩油储量。但是，可以肯定的是，钻探的希望是一个长期的提议–俄罗斯天然气工业股份公司希望到2023年仅从巴热诺夫（Bazhenov）生产40,000 bpd，然后到2030年将产量提高十倍。由于常规油田的数量减少，对俄罗斯以及全球石油市场而言，赌注都是巨大的。

太阳能将成为十年来最便宜的电力形式。彭博社报道说，太阳能继续变得越来越便宜，并且可能是十年之内最便宜的电力来源，而不仅仅是在美国。智利和阿联酋已经打破了有史以来最便宜的太阳能发电记录，每千瓦时3美分。沙特阿拉伯，约旦和墨西哥今年都有拍卖，这提高了更多创纪录的低成本协议的前景。“这些数字改变了游戏规则，并且在越来越多的市场中变得越来越普遍，”国际可再生​​能源机构总干事，位于阿布扎比的政府间组织总干事阿德南·阿明（Adnan Amin）告诉彭博社。“每当容量增加一倍时，价格就会降低20％。”

油价上涨意味着汽油价格上涨。随着原油价格的上涨，美国的汽油价格已经开始上涨，但随着该国在温暖的月份转向季节性更高的需求，汽油价格可能会进一步上涨。一些分析师认为，春季汽油价格将上涨20％。油价信息服务全球能源分析主管汤姆•克洛扎（Tom Kloza）告诉CNBC：“将会出现一个峰值，每个人都会谈论它，可能在复活节和阵亡将士纪念日之间。”他说，这将使全国油价大约为每加仑2.75至2.85美元，高于上周全国平均油价每加仑2.31美元。