隐私计算可信不等于隐私计算企业可信，屠龙少年终成恶龙
随着加拿大银行第二季度业绩的发布，投资者开始衡量油价暴跌对国内金融业的影响。银行为应对石油市场中许多客户信贷质量下降而采取的减记和其他准备金，普遍存在。本文着眼于这个问题及其对未来银行股票表现的影响。
总体而言，加拿大的银行第二季度实现了盈利，尽管在某些情况下利润有所下降（例如，丰业银行和蒙特利尔银行的利润）。银行业在其零售和消费贷款部门中继续表现出可观的成绩。同样，他们的抵押贷款组合在良好的贷款价值评估和抵押保险的支持下，仍保持健康，良好的支持。最后，随着银行在这一领域的不断提高，其资本比率达到了国际标准。银行面临的最大挑战是向加拿大和美国的能源和商品部门提供贷款。
贷款损失准备金（PCL）。图1以未偿还平均贷款的百分比来衡量加拿大主要银行的贷款损失。PCL代表因不履行而被减记的贷款。自2015年第四季度以来，由于油价暴跌造成的损失，戏剧性增长。相关：航空巨头加大生物燃料的使用
贷款总减值（GIL）。考察石油部门影响的另一种方法是检查GIL的增加。GILs是不良贷款，银行必须注销或以折价出售给可能会夺走抵押品的收债员。无论哪种方式，银行利润都会受到负面影响。图2显示了过去12个月GIL的大幅增长，尤其是加拿大最大的国内银行RBC。
图3展示了PCL和GIL的综合作用。加拿大皇家银行将这两种比率的增加归因于持续的低油价环境。此外，如果油价保持在这些水平附近，则这些比率可能会进一步恶化。
银行业最容易受到能源部门风险最高的部分的影响。RBC能源部门贷款的82％全部用于勘探，生产和钻探活动。向综合和炼油部门提供的贷款仍然相对较少。而且，在地理位置上，加拿大和美国之间的银行敞口大致平均分配。相关：为什么天然气价格在两周内上涨了25％？
资本市场收入（CMR）。CMR与商品行业的表现密切相关。银行在诸如并购，股权和固定收益交易，IPO和咨询服务等活动中产生了很大的总收入，在过去几年中，所有这些活动均出现了下滑（图5）。此外，该行业已经受到严格的监管审查，在收入下降的同时增加了运营成本。在过去，CMR产生的收入占银行总收入的15％至20％，而现在这一活动产生的收入在11-16％之间，更重要的是，随着行业努力应对疲软的投资环境和成本上升，这一趋势一直在稳步下降。
展望。加拿大银行继续表现良好，其核心部门-零售和抵押市场-保持良好。然而，随着加拿大与疲软的石油和大宗商品价格以及商业投资下降抗衡，它们面临着巨大的阻力。加拿大统计局最近的调查表明，资本存量的增加量持续下降。加拿大银行预计，商业投资的这种侵蚀将导致潜在的GDP增长降低，进而影响未来的工资和利润增长-银行将继续感受到这两者。
通过Norman Mogil通过Soberlook.com
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