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另一次石油价格下跌威胁着加深对上游石油和天然气生产的投资水平，这可能在未来几年内造成更为严重的价格飙升。
石油和天然气公司已经削减了资本支出预算，这是必不可少的举措，因为石油价格暴跌后，钻探人员陷入了赤字。但是，投资的大幅削减意味着原本会在五到十年内上线的大量石油将保持观望。
据伍德·麦肯齐（Wood Mackenzie）称，到2020年，该行业的支出将减少1万亿美元。这些减少正在为石油供应制造“定时炸弹”。该咨询公司预计，与油价暴跌之前的预期相比，今年市场每天将减少500万桶石油当量（mboe / d）。明年，该行业的日产量将比未削减支出的情况下少6 mboe / d。
这为供应紧张和价格上涨创造了条件。原因很简单：需求每天继续以每天约120万桶的速度增长，但由于削减开支，供应不再增长。今天，这并不是问题，因为产量仍然略高于需求，并且高水平的原油和精炼产品处于储存状态。但最早到2016年底，石油市场可能会陷入供应短缺。而且由于该行业在资本支出上的缩减如此之大，因此全球供应可能会在相当一段时间内供不应求。最终结果可能是价格急剧上涨。
伍德·麦肯齐（Wood Mackenzie）之前曾描述过这种情况，他在今年早些时候发布了一项估计，过去两年中已取消项目的总价值为3800亿美元，这些项目将产生270亿桶石油和天然气。
到目前为止，市场尚未在酿造供应紧缩中定价。石油价格继续下跌，投机者采取了几个月来最悲观的立场，抛售了多头赌注并买入了空头。相关：随着欧佩克提高产量，油价跌破40美元
石油分析师和预报员也认为油价不会迅速上涨。彭博社对20位分析师的调查显示，2017年中位价格预测仅为每桶57美元。毫无疑问，他们会想到创纪录的库存水平-即使石油生产本身转变成供需短缺，也要花费数年才能达到存储水平。
德意志银行（Deutsche Bank AG）的策略师迈克尔·许（Michael Hsueh）告诉彭博社：“我们所看到的市场仍然处于非常缓慢的再平衡过程中，我们认为您不会在2017年第二季度之前出现可持续的赤字。”“这些赤字是减少全球库存所必需的，但直到2018年底，这种赤字仍将持续。”
但是，从盈余向赤字的转变可能比许多人想象的更为剧烈。现在，石油又一次进入熊市，WTI和布伦特原油价格跌至每桶40美元，该行业可能被迫大幅削减支出，幅度超过现有水平，从而使更多的石油储备尚未开发。在任何情况下，高存储量和两年的生产过剩都可能导致对未来的近视-仅因为今天市场供过于求并不意味着它们会在几年后出现。
伍德·麦肯齐（Wood Mackenzie）表示，尽管美国页岩受到投资急剧下降的打击最大，但由于页岩钻探的周期短，页岩行业将率先反弹。价格飙升将导致页岩气复苏，伍德·麦肯齐（Wood Mackenzie）预测，到2020年代中期，页岩气产量将从2015年的高水位线450万桶/天增加一倍，达到8.5 mb / d。
但这对于应对资产负债表恶化和债务水平上升的石油高管还有很长的路要走。
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