Friggin’in the Riggin’：贸易商要求操纵油价

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如果您担心自己似乎不完全了解油价，油价如何设定以及对油价的影响，请不要担心太多，因为没有人真正地对此有所了解，包括交易员和投机者自己。任何试图解释这一切的尝试不可避免地会导致巨大的黑洞，沮丧，并最终屈服于石油价格的野兽。

本周的大故事是关于四家纽约商品交易所（NYMEX）的交易员，他们起诉一些大型石油公司和贸易公司操纵北海布伦特原油市场。欧盟委员会对此进行了调查，这激发了交易者的利益，但到目前为止，对任何人来说唯一清楚的一点是，没有人真正了解油价。

交易商称，超级巨头壳牌（Royal Dutch Shell），英国石油（BP）和挪威国家石油公司（Statoil），以及摩根士丹利（Morgan Stanley），维多尔（Vitol），特拉菲格·贝海尔（Trafigure Beheer），特拉菲格和Phibro Trading等交易公司联手操纵布伦特原油价格，以及在2011年2月至2012年9月之间在纽约商品交易所交易的布伦特期货合约。

欧盟委员会的调查于5月份启动，重点是向普氏能源资讯提交价格的涉嫌反竞争协议。欧洲的调查尚未得出任何结论，而且实际上也不太可能得出任何具体结论。

麦格劳·希尔（McGraw Hill）旗下子公司普氏能源资讯（Platts）提供全球价格报告服务，但该服务在其设定过时的布伦特实物石油价格基准方面相当含糊。普氏基准会影响交易者的衍生品价格，因为该基准是基于在非常特定的时间（伦敦时间下午4：00-4：30）之间进行的10-25天原油交割中的交易，出价和报价。这是一个很小的窗口，很容易操作，只需确定是在一分钟之前还是之后一分钟内提供执行交易的价格就更好了。

布伦特原油是国际基准原油交易的三分之二的全球基准。如今，实物交易减少，但期货合约巨大。

NYMEX交易员声称的是，上面列出的那些超级交易商和交易公司利用这个主观的普氏窗口来操纵基准价格，从而以牺牲原告为代价来提高自己的衍生品。

更具体地说，NYMEX交易商称壳牌和挪威国家石油公司正在转移北海石油，而没有告诉任何人。不确定这是否完全是操纵，其他人也不确定。

我们喜欢专栏作家马特·莱文（Matt Levine）的观点，他认为油价基准是“愚蠢的”，贸易商是“发牢骚的”，并且抱怨是“租用船只来捡拾石油货物的全部技术。”

在彭博社发表的专栏中，莱文解释说：“大型交易员有没有做那些事情？我的意思是，我可能不知道，对吧？如果没有其他事情，您的衍生头寸将影响您的时间决策：如果您是空头衍生工具-也就是说，您希望布伦特原油价格下跌-并且您也在出售实物石油，则您将尝试在4:01出售该石油，并愿意采用较低的价格。如果您是长期衍生产品，则您将尝试以3:59的价格出售石油，以使出售不受普氏能源资讯影响。如果您身材矮小，并且打算在几周内购买石油，则可以选择26天后交货。如果您“很长，则可能会选择25”。

好吧，让法院解决这个问题，但并不期望在这里有任何开创性的结论，不幸的是，对于所涉交易者来说，在整个案件中，他们很可能会发现自己只是承认甚至他们都不知道应该如何运作。

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詹姆斯·斯塔福德（James Stafford），Oilprice.com编辑